標普確認香港「AA+」評級展望穩定 財政韌性及緩衝提供支持

評級機構標準普爾全球（S&P Global）近日公佈，確認香港的長期信貸發行人評級為「AA+」，屬該機構第二高評級，同時維持評級展望為「穩定」。標普認為，儘管國際經濟環境充滿不確定性，但香港經濟預計在未來三至四年內仍能保持相對韌性，有效降低大型基建計劃對香港財政狀況可能帶來的風險。報告預計，香港的整體財政赤字平均仍將保持在本地生產總值（GDP）的4%以下。 標普指出，香港多項核心優勢為其高評級提供堅實支持，包括高企的人均收入水平、龐大的財政緩衝，以及強勁的外部資產負債表。此外，香港的貨幣制度亦具備高度公信力，並由穩健的政治體制紀錄所支持，其政策成果與標普賦予最高評級的政府有著類似特徵。 在政府財政方面，標普觀察到，過去數年香港的財政儲備有所縮減。此現象主要源於土地相關收入的顯著下降，這部分收入曾佔財政總收入的五分之一，但在2025/26財政年度預計將萎縮至僅約3%。標普預期，地價收入在未來兩至三年內難以出現顯著復蘇。然而，報告亦指出，即使土地收益未有復蘇，2025/26財政年度的經營賬目已恢復盈餘，因此認為土地銷售的進一步疲弱，應不會為香港財政帶來額外的拖累，財政儲備消耗很可能已告一段落。 展望未來，鑑於北部都會區的龐大資本開支，標普預計香港整體財政在2029/30財政年度之前仍將處於赤字狀態。然而，如果北都基建項目能成功吸引來自政府相關公營機構和私人企業的額外投資，港府所面臨的直接財政負擔有望獲得減輕。 隨著政府持續推進其財政整頓計劃，標普預計港府在發債和償債前的財政赤字佔GDP的比例，將從2025/26財年的2.8%，收窄至2026/27財年的2.2%。近年來宣佈的新措施，例如對大型跨國公司實施全球最低有效税率等，亦將有效支持政府收入。因此，標普預計2026/27至2029/30財政年度的平均財政赤字佔GDP比例將維持在1.5%。 標準普爾重申，港府擁有龐大的財政儲備，並致力於維持財政可持續性，這些均有能力減輕經濟衰退對公共財政的潛在衝擊。香港是少數即使在經濟面臨顯著逆風時期，仍能持續引入增收措施的政府之一。基於其修復財政健康的歷史紀錄，標普判斷特區政府較其他政府擁有更大的政策靈活性。