中東衝突升級影響市場，海豐國際（1308）前景看好

隨著中東衝突的持續升級，市場對能源供應的擔憂日益加劇。上週五，以色列對伊朗的空襲引發了市場的劇烈反應，紐約期油及倫敦布蘭特期油的價格在短短一週內急升超過12%。這一波油價上漲引發了市場對消費者物價指數（CPI）上升的擔憂，進而可能影響美國聯邦儲備局（美聯儲）未來的減息步伐。美聯儲將於17至18日召開議息會議，市場普遍預期將維持息率不變，而聯儲局對下半年息率走勢的表態將成為投資者關注的焦點。

受到外圍地緣政治因素的影響，港股在連續上升兩周後出現回吐壓力。若中美談判未能帶來更多利好消息，恆生指數短期內可能以整固為主，並有機會下試23,500點的支撐位。

由於中東戰事的升級，加上地緣政治風險和油價上漲，短期內可能推動運費上漲，這對航運股的股價將帶來支持。中長期來看，集運船東復航紅海的預期或將進一步延後，這將改善今明兩年的供需格局，並提高集運公司的盈利確定性。

海豐國際（1308）作為亞洲集運市場的龍頭企業，其盈利能力穩健。根據最新報告，該集團在今年首季的收入達到7.6億美元，按年增長約38.6%。這一增長主要得益於平均運費的上升，期內的平均運費（不包括互換艙位費收入）為每標準箱803.5美元，較去年上升約34.7%。此外，季內的集裝箱運量達到79.53萬標準箱，增長約6.8%。受益於中美貿易關係的緩和及歐美市場進入季節性旺季，預計6月的貨量環比將有望增長。作為市場的龍頭企業，海豐國際的經營具備韌性，未來前景值得看高一線。

海豐國際還具備高息股的特質，近八年來的分紅率均保持在70%以上，預計2024年的分紅率將達到84.91%。去年該公司派息2.526元，現價的股息率達到9.71釐。當前的估值約為8.7倍，仍低於歷史平均值約12倍。若中東局勢進一步惡化，或中美貿易關係出現利好消息，均有機會推升股價。投資者可考慮在股價回吐至25元時吸納，目標上望28元。