恆生科技指數改革方案出爐 成份股擴容至50隻 料提升市場代表性

恆生指數公司早前公佈恆生科技指數編算方法的諮詢總結，旨在優化該指數的結構及市場代表性。是次改革獲得市場廣泛支持，諮詢共收到49份來自香港、內地及其他地區市場參與者的回應，涵蓋資產管理公司、交易員及做市商、結構性產品發行商等。多項修訂建議的支持度均逾八成，其中取消行業要求及修訂六大科技主題的支持度分別高達95%及96%。 根據諮詢結果，一系列修訂將於2026年12月7日正式生效。主要亮點包括取消沿有的行業分類要求，改以六大科技主題為選股核心。新主題涵蓋數碼平台及解決方案、人工智能、先進硬件、機器人及自動化、雲端，以及前沿科技，其中人工智能更獲提升為獨立主題，以更精確反映當前科技發展趨勢。同時，科技子主題亦將由原來的16個擴展至24個，進一步拓闊指數覆蓋範圍。 在選股範疇方面，新機制將由主板上市公司收窄至恆生綜合大中型股指數成份股，以聚焦具規模及流動性的科技企業。市場最受關注的修訂之一，是恆生科技指數成份股數目將由現時的30隻，大幅增至50隻，旨在顯著提升其市場代表性及涵蓋面。 選股機制將引入雙組別模式，其中40隻成份股將按市值排名選取，而餘下的10隻則根據過去十二個月的收入增長表現進行篩選。為確保新納入股份的質素及流動性，非現有成份股須符合過去三個月日均成交額至少1億港元的流動性要求。此外，透過收入增長入選的公司，必須於最近連續兩個財政年度均錄得最少5億港元的年收入，以確保其增長的可持續性及營運規模。 市場人士分析指，雖然成份股數量顯著增加，但現有30隻成份股將獲全數保留，佔指數權重約90%，而新增的20隻股份合共佔約10%權重，其中市值組別佔7.2%，收入增長組別佔2.8%。由於新增股份的權重相對較小，預計對現有追蹤恆生科技指數產品的調倉壓力將保持在可控水平。 恆生科技指數自2020年推出以來，其追蹤資產規模已由當年的15億美元，大幅增長至2026年9月底的371億美元，顯示投資者對此主題指數的認可。截至2026年9月底，被動式追隨恆生指數系列的產品資產管理總值約為1,055億美元，凸顯恆生指數系列在環球市場的影響力。 恆生科技指數作為恆生指數系列中重要的主題指數，其優化有助於完善香港股市的基準生態。是次修訂方案亦設有快速納入機制，若新股在首個交易日的收市市值於現有指數成份股中排名前10，該新股一般將於上市後第10個交易日收市後被納入指數。指數檢討週期及比重調整均為每季進行，確保指數能及時反映市場變化。加權方法採用流通市值加權，並設有個股比重上限，其中非外國公司成份股上限為8%，外國公司成份股個股上限為4%，合計上限為10%。 意博亞洲執行董事藺常念表示，投資者宜密切留意2026年12月調整生效後，人工智能、先進硬件及機器人自動化等科技領域中，符合流動性及收入增長要求的潛在納入標的，這些股份有望受惠於指數優化帶來的資金流入。