交銀國際上調信達生物目標價至118元 維持「買入」評級

交銀國際近日發布研究報告，將生物製藥公司信達生物(01801)的目標價由原來的105元上調至118元，並重申「買入」的投資評級。是次目標價調整，主要基於該行將折現現金流（DCF）估值模型向前滾動一年，以更貼近地反映公司未來一年的發展前景及市場潛力。 該行在報告中指出，信達生物在第二季度的營運表現強勁，無論在產品銷售還是對外合作方面均取得卓越成果。分析師團隊對公司於2026年下半年至2027年的發展前景充滿信心，相信在強大的市場需求和公司日益提升的商業化能力雙重加持下，其多元化的綜合產品線有望持續發力。其中，瑪仕度肽、PCSK9及IGF-1R等多款產品被寄予厚望，預期將迅速成長為市場上的重磅單品。此外，第二季度的業務拓展（BD）交易活動顯著加速，亦反映公司整體戰略正持續向全球共研共商的深度合作模式進化，以強化其創新藥物研發及商業化能力。 然而，基於對上半年產品收入表現及對外合作收入確認節奏的最新預期，交銀國際亦對信達生物的部分財務預測進行了修訂。該行分別下調公司2026年及2027年的淨利預測至23.3億元人民幣及33.53億元人民幣。儘管如此，交銀國際上調了信達生物2028年的淨利預測至63.83億元人民幣，凸顯其對公司長期盈利增長潛力的正面看法。