交銀國際更新信義能源(03868)評級報告 因限電及電價壓力下調目標價及盈利預測 維持「中性」評級

交銀國際發表最新研究報告，評估信義能源(03868)的營運表現及未來展望。該行基於最新分析，將信義能源的目標價由原先的1.31港元下調至0.99港元，此新目標價對應2026年約5%的預期股息率。同時，交銀國際維持對信義能源的「中性」評級不變。 報告指出，從事可再生能源發電業務的信義能源，預計將面對短期挑戰。該行估計，2026年上半年公司收入將錄得約10.5億元人民幣，按年下跌13%；而同期盈利則料為3.2億元人民幣，按年顯著倒退29%。市場消息指，業績受壓主要原因在於中國部分地區限電情況增加，以及電價水平出現下降趨勢，這些因素直接影響了公司旗下光伏電站的發電量及收益。 鑑於上述營運環境變化，交銀國際亦同步下調了信義能源2026年至2028年的盈利預測。該行現預計，公司這三年度的盈利將分別為7.1億元人民幣、7.56億元人民幣及8.09億元人民幣。儘管盈利預測有所調整，交銀國際仍維持其估值基準，即採用10倍2026年市盈率對信義能源進行估值。