金斯瑞生物科技(01548)業務多元發展 業績增長顯著 輝立黃瑋傑建議買入目標價15.5元

金斯瑞生物科技(01548)作為一家領先的生物科技公司，憑藉其專有基因合成技術及生命科學研究應用專業知識，已成功構建三大核心平台，包括金斯瑞生命科學事業羣、蓬勃生物及百斯傑。此外，集團亦對綜合性細胞療法公司傳奇生物科技有限公司（「傳奇」）持有重大投資。 金斯瑞生命科學事業羣為集團生物科技設施的核心，在全球範圍內提供綜合性研究服務與產品，助力生物學發現。該事業羣透過自主研發的綜合平台，提供涵蓋DNA合成、RNA合成、多肽合成、蛋白質生產、試劑抗體開發，以至生命科學儀器與耗材等完整解決方案。此舉旨在協助製藥公司、生物科技企業及學術機構的研究人員，加速將研究構想轉化為具影響力的生物學發現。市場普遍認為，透過降低早期研究在速度、成本及技術複雜性方面的門檻，金斯瑞生命科學事業羣在全球新一代生物藥物與先進療法的發展中扮演關鍵角色。 蓬勃生物為集團旗下的附屬公司，是一家廣受認可的全球性CRDMO（合同研究、開發與生產組織）。蓬勃生物透過提供端到端解決方案，賦能生物製劑及細胞和基因治療（CGT）領域的創新者。其綜合平台無縫整合發現、開發及生產服務，有效優化開發流程，縮短上市時間，並提高生物製劑及CGT項目的成功率。 另一附屬公司百斯傑則專注於工業酶製劑及合成生物產品業務。該公司利用先進的蛋白質工程技術，開發及生產創新性工業酶製劑，並為生物燃料、食品及飲料、蒸餾、澱粉、家居護理、紡織、動物飼料行業和功能蛋白等提供解決方案。集團亦積極探索合成生物產品領域的新機遇。 於截至2025年12月31日止年度，集團持續經營業務的整體收益錄得9.59億美元，按年大幅增長61.4%。毛利達5.53億美元，同比顯著上升103.3%。然而，期內錄得淨虧損約5.32億美元，而上年度則錄得淨利潤約29億美元。市場消息指，此虧損主要由於應佔傳奇集團虧損約3.2億美元，以及於傳奇集團投資減值約3.98億美元所致。儘管如此，集團持續經營業務的經調整淨利潤仍達2.3億美元，同比大幅增長285%，顯示其核心業務表現強勁。 展望未來，為鞏固金斯瑞生命科學事業羣在生物學基礎設施領域的領導地位，集團計劃持續擴展於美國、新加坡及中國內地的全球生產佈局。當中包括計劃投資擴充基因至質粒與基因至蛋白的生產能力，部署先進自動化技術與工作站，並持續升級生產工作站與數字化生產系統。這些投資預期將有效提升服務可靠性、加快服務週期，並支持集團研究服務與產品組合實現規模化提升。 在蓬勃生物方面，集團預計於2026年推出GMP（良好生產規範）慢病毒載體產能，以進一步鞏固其在CGT領域的全球領導者地位。百斯傑則計劃進一步優化中國內地的生產設施並擴大酶製劑產能，同時建立甜味蛋白等創新產品的新產能。此外，集團亦正擴建與升級實驗室設施，以滿足人工智能（AI）驅動創新所帶來的增長需求。 輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑發表研究報告，指金斯瑞生物科技(01548)的買入價為14.10元，目標價為15.50元，止蝕價設於13.30元。黃瑋傑聲明其個人並無持有上述股票。