交銀國際重申禾賽(02525)「買入」評級 目標價269.66元 料其市佔率超40%並加速拓展機械人業務

交銀國際日前發表研究報告，重申對領先激光雷達（LiDAR）解決方案供應商禾賽集團（02525）的「買入」投資評級，並維持其目標價為269.66港元。報告指出，交銀國際的分析師團隊近日應邀參與了禾賽科技於上海舉辦的「2026年投資人日與科技開放日」活動，深入瞭解公司的長期策略願景及最新業務進展。 會上，禾賽的管理層闡述了集團在技術創新與市場拓展方面的佈局，並發布了多款前沿產品與技術。其中，亮點包括6D全綵雷射雷達超感光晶片「畢卡索 SPAD SoC」、空間智慧AI硬體「Kosmo」，以及針對機器人應用開發的動力模組。這些新品展示了禾賽在激光雷達核心技術和應用領域的持續突破。 市場數據顯示，禾賽在激光雷達行業的領導地位日益鞏固。根據蓋世汽車研究院的數據，禾賽在2025年的市場佔有率已超越40%，穩居行業榜首。數據進一步顯示，2026年其增長態勢依舊強勁，其中2月份的市佔率更進一步攀升至51%。 技術層面，新推出的「畢卡索 SPAD SoC」晶片被視為激光雷達感知維度的重大革新，引領三維探測技術邁向「全綵視界」的新紀元，預期將顯著提升感測器的精度與應用潛力。同時，禾賽集團正加速其業務向機器人領域滲透，利用「Kosmo」等空間智慧硬體，有效解決具身智慧訓練過程中的數據痛點，為世界模型的迭代升級提供關鍵支持。分析預期，機器人業務正迅速崛起，有望成為公司繼自動駕駛激光雷達之後的「第二增長極」，為集團帶來新的增長動力。