匯控目標價提升至113元：財富管理成長與市場波動的雙重影響

匯豐控股有限公司（0005.HK）近日股價達到110.9元，創下17年來的新高。高盛將其12個月目標價上調至113元，並維持「買入」評級。這一調整反映出高盛對匯控財富管理業務持續增長的信心，特別是在港元拆息自8月起反彈的背景下。

根據高盛的報告，預計匯控的非利息收入將成為未來收入增長的主要驅動力。儘管美國重啟減息政策，市場擔憂銀行淨利息收入的穩定性，但高盛認為由於港元拆息上升，匯控第三季度的銀行業務淨利息收入將從102億美元增加至107億美元，顯示出其具備強韌的利息收入基礎。

即將於本月28日公佈的第三季度業績中，預計匯控的税前利潤將達85億美元，同比下降3%。這一預測的下降主要由於收入持平、成本上升，以及來自交通銀行（3328）的收入減少。然而，匯控的財富管理和企業交易銀行業務的增長，能夠部分抵消淨利息收入的下滑。

從更廣泛的市場角度來看，香港股市近期波動加劇，這主要受到地緣政治緊張局勢和利率政策不確定性的影響。儘管如此，匯控在財富管理領域的快速成長被視為抵禦市場不穩定的良好策略。高盛指出，儘管比較基數上升會導致非利息收入增長速度放緩，第三季度的非利息收入仍預計增長6%，這一增速雖低於上半年的約20%，但仍顯示出強勁的增長潛力。

整體而言，香港股市的市盈率目前平均在10至12倍之間，低於歷史平均水平，這為像匯控這樣業務多元化的公司提供了相對吸引的投資機會。匯控在強調財富管理和企業銀行業務的同時，也在全球市場動盪中尋找新的增長契機。