招銀國際下調騰訊音樂目標價至17.5美元 維持「買入」評級

招銀國際近日發表研究報告，將騰訊音樂(01698)的目標價由20美元下調至17.5美元，惟維持其「買入」評級。 市場關注騰訊音樂管理層早前公佈首季業績時的言論，管理層指出行業競爭壓力持續存在，尤其伴隨人工智能(AI)技術的快速發展，衍生的版權相關問題進一步加劇了市場競爭。AI技術在音樂產業的應用日益普及，雖然提升了內容創作效率，但也對現有版權管理及市場競爭生態帶來新的挑戰。 有鑑於此，招銀國際調整了對騰訊音樂的盈利預測及長期現金流預測，導致目標價相應下調。然而，儘管面臨行業挑戰，招銀國際仍對騰訊音樂的長期發展前景持樂觀態度。該行分析指出，騰訊音樂在穩健的盈利增長、良好的股東回報以及完善的內容生態系統方面表現出色，具備堅實的市場地位。 招銀國際補充指，考慮到公司的基本面及當前估值水平，騰訊音樂具備較好的風險收益比，對投資者而言仍具吸引力，因此決定維持「買入」評級。