高盛料美元短期將持續強勢 能源衝擊推高孳息兼具避險需求

高盛集團（Goldman Sachs）策略師Karen Reichgott Fishman發表最新報告指出，預期美元在短期內將維持其強勁走勢。分析認為，當前能源價格面臨衝擊，料將持續推高市場孳息率，加上全球經濟增長展現相對韌性，共同支撐美元匯價。 報告進一步分析，通脹壓力持續向上，疊加經濟增長仍具備韌性，這兩大因素意味著各國債券孳息率將在更長時間內保持於高位。倘若由能源衝擊引發的市場擔憂持續加劇，將會透過貿易條件的變化，進一步推動相對回報，對美元形成利好。 在高盛的評估中，此情景預計將促使美元兑主要G10貨幣普遍走強。為此，該行最偏好的對沖策略，建議包括做多美元，同時沽空瑞典克朗、歐羅及英鎊等貨幣。 市場觀察到，自今年2月底美國與以色列向伊朗發動軍事行動以來，中東地緣政治緊張局勢升級，引發了市場對嚴重能源危機的憂慮。在此背景下，避險資金持續流入美元資產，為美元提供了強勁的支撐。 作為全球最大的原油生產國，美國從高企的油價中亦間接獲益。高油價可能導致通脹維持在高位，進而迫使美國聯儲局在明年採取加息行動以抑制物價。受此預期影響，美元的吸引力進一步提升，其強勢地位得到鞏固。