花旗輕微上調中電控股(00002)目標價至80港元 維持「中性」評級

花旗發表最新研究報告，輕微上調中電控股(00002)的目標價，從原先的78港元調升2.5%至80港元，並重申其「中性」投資評級。 該行分析指出，儘管中電控股在2026年上半年業績表現超乎預期，主要受惠於澳洲業務的改善，但預期其股價短期內上漲空間可能較為温和。花旗解釋，這主要基於幾項考量：首先，中電2026年的預期股息率為4.3%，相較於目前約4.6%的10年期美國國債收益率而言，吸引力並不算高；其次，澳洲業務的改善情況預計難以在今年下半年至2027年持續；再者，位於澳洲的雅洛恩(Yallourn)電廠預計將於2028年中關閉，這可能在中長期對公司盈利構成潛在缺口。 不過，花旗亦提到，中電控股的盈利風險相對較低，尤其在香港市場，預計2026年上半年有84%的經營利潤來自香港業務，固定資產報酬率(ROA)約為8%，為公司帶來穩定基礎。有鑑於此，該行上調了中電控股2026年至2028年的淨利潤預測1%至5%，主要由於澳洲及中國市場的貢獻增加。 展望香港公用事業板塊，花旗目前首選粵海投資(00270)，預計其2026年的股息率可達6.0%。