小鵬汽車(09868)首季經調整虧損擴大遜預期 何小鵬指機械人業務明年成新增長動力

中國領先的「造車新勢力」之一小鵬汽車（09868）近日公佈其今年首季業績。據最新公佈的業績報告顯示，在撇除多項非現金項目後，公司經調整虧損錄得人民幣16.86億元，較去年同期的虧損人民幣4.26億元顯著擴大，並且遜於市場普遍預期的虧損人民幣11.36億元。 儘管首季業績表現未如理想，集團首席執行官何小鵬在投資者會議上為市場勾勒了新的增長藍圖。他指出，小鵬汽車在機械人硬件及人工智能（AI）模型方面的業務佈局，預計將於明年起，成為推動集團收入及毛利增長的新驅動力。此番言論或預示著公司未來戰略的多元化發展方向。 市場表現方面，小鵬汽車美股（美：XPEV）在業績公佈後的交易時段曾觸及16.5美元，較其港股價格錄得約5.6%的溢價。 深入審視首季財務數據，小鵬汽車期內總收入按年下跌17.6%至人民幣130.34億元，亦低於市場預期的131.56億元。其中，作為主要收入來源的汽車銷售收入，按年跌幅更達23.5%，至人民幣109.99億元，反映出電動車市場競爭激烈的挑戰。 然而，在毛利率方面，公司錄得較為亮眼的表現。首季整體毛利率按年增長5個百分點至20.6%，略高於市場預期的20%。汽車毛利率亦有所提升，按年增加1.6個百分點至12.1%，顯示公司在成本控制及產品結構優化方面取得一定成效。 集團財務與會計副總裁吳佳銘在業績會上坦言，儘管記憶體與電池等關鍵部件的成本上漲壓力逐漸顯現，但隨著毛利較高的新車型小鵬GX開始交付，有助於改善集團的產品結構。她預期，第二季的毛利表現將有望按季持平。 展望未來，小鵬汽車預期今年第二季汽車交付量將介乎10萬至10.6萬輛，按年變化幅度在下跌3.1%至增加2.7%之間。同時，集團預計總收入將介乎人民幣196億元至208億元，按年增長約7.25%至13.82%。 在公司未來發展策略方面，何小鵬進一步闡述，今年起所有新車的規劃將聚焦於兩大核心要點：一是著重配置與定價策略的精準性，二是追求可持續的穩健銷量增長，不再盲目追求短暫的銷量爆發。此舉反映出公司在競爭激烈的市場中，更加重視長期穩健發展的策略轉變。 此外，在人工智能機械人業務方面，集團面向量產階段的新一代「IRON」機械人，其軟硬件研發進度順利，計劃於今年第三季正式亮相，並目標在今年底實現高階機械人的量產。這與何小鵬提及的明年機械人業務成為新增長動力的目標相呼應，顯示公司在智能科技領域的持續投入與發展決心。