滙豐私人銀行下調新興亞洲股票評級 增持黃金現金對沖地緣風險

滙豐私人銀行近期調整其資產配置策略，鑑於全球地緣政治風險及宏觀經濟前景的不確定性，決定下調新興亞洲股票評級，並同步增加對黃金、現金及對沖基金等避險資產的配置。 滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，此次重估資產配置旨在限制過高的市場風險。他續稱，中東局勢持續緊張、能源安全擔憂加劇，以及全球資本流動變化所帶來的不確定性，促使該行深入研究「若風險情境發展並成真，哪些市場或板塊將遭受損失」。 何偉華解釋，目前對新興亞洲國家的投資態度轉趨謹慎，主要由於油價上漲及美元走強，對這些高度依賴能源進口及外資流入的市場構成「雙重負面影響」。 在此背景下，該行亦同步下調了數種亞洲貨幣的評級，並減少對區域信貸的風險敞口，以應對市場波動加劇可能引發的資本外流風險。 在股票投資方面，滙豐私人銀行採取更具選擇性的策略。其中，印度股市評級由「中性」下調至「減持」，理由是能源價格波動令印度在新興亞洲市場中顯得「最為脆弱」。 相反，該行更看好北亞市場的投資前景，特別是韓國及中國的股票。受惠於在記憶體晶片及上游產業鏈中的較高佔比，加上估值更具吸引力及盈利前景更明朗，這些市場被視為人工智能（AI）投資浪潮的潛在受益者。 市場對於能源成本上升是否會影響AI相關企業的盈利預期，或對數據中心收益構成壓力表示關注。然而，滙豐私人銀行預期，儘管短期內可能面臨挑戰，但人工智能的長期發展前景依然穩固，其結構性增長潛力不變。