交銀國際下調百度集團目標價至96港元，維持「買入」評級

交銀國際發佈最新報告，針對百度集團(09888)的未來表現進行了深入分析。報告指出，基於百度旗下的百度雲在2025年的市銷率預測為3倍，以及其傳統搜索廣告業務的市盈率為8倍，該行決定將百度集團的目標價下調至96港元，並維持「買入」的評級。

報告中提到，百度在2023年第一季度的業績表現超出市場預期，尤其是雲業務的增長勢頭強勁。然而，集團在人工智能（AI）變現方面仍需時間來實現突破。隨著成本優化的推進，AI搜索內容的覆蓋率有望快速提升至超過50%。

儘管如此，交銀國際預計，百度集團在2023年第二至第三季度的廣告業務收入仍將受到負面影響，預計同比下降11%及12%。整體而言，2025年百度的廣告業務收入預計將下降9%，達到660億元人民幣。

此外，報告還指出，百度的雲收入增速預計在2025年將達到30%。在自動駕駛領域，Robotaxi的全球佈局也將加速，預計其車輛數量將超過1000輛。這些因素都顯示出百度在未來幾年內的增長潛力，儘管短期內面臨挑戰。