匯豐銀行近日發表了一份題為「香港地產：處於較好境地（Hong Kong Real Estate: on better footing）」的報告，指出香港地產市場的前景正在改善。報告中提到，投資者的期望值較低、商業基本因素的改善以及市場流通量的增加，均為行業的發展提供了支持。隨著市場預期息口將降低，匯豐預計置業者將逐步迴流市場，而發展商也在調整其銷售策略，以適應新的市場環境。
匯豐指出，香港樓市的韌性強勁，預計地產及綜合企業將繼續表現優於大市。報告中提到，投資者的低期望、商業基本因素的改善以及市場流動性的逐步提升，將有助於支持香港地產業的發展。根據報告，香港銀行同業拆息（HIBOR）在2024年底時已降至4.6釐，並在5月22日進一步降至0.67%。如果低息環境能夠持續，將會顯著改善行業的盈利前景。
匯豐的息率策略團隊預期，目前一個月銀行同業拆息的平衡水平約為2.75釐，並且風險偏向於港元走弱。報告中指出，香港地產市場已出現若干正面因素，置業者逐步迴流市場，按揭息率也趨向下跌，發展商則在調整銷售策略，尋求改善邊際利潤。預計在未來幾個月，隨著借貸成本的下降，發展商將上修盈利預測。
置業者的預期正在轉變，隨著HIBOR及存款利息的深度下跌，香港樓市將獲得更多支持，特別是置業者可以重置按揭息率的期望。匯豐的經濟跟進團隊預測，從今年到明年，息率將下調75個基點或0.75釐。由於持貨成本的轉變，置業者將越來越多地從租樓轉向買樓，這與此前租金成本穩定上升的情況形成鮮明對比。
自去年9月減息以來，樓價已經温和下跌0.4%，相較於自2022年初以來的27%跌幅，匯豐預期發展商正在調整銷售策略，重點放在去槓桿上，並在訂價方面不如之前那麼進取，將價格上調以改善邊際利潤。以新鴻基地產（0016）推出的西沙新盤Sierra Sea為例，自今年4月推盤以來，已售出1300個單位，套現70億元，並將售價上調2%。接下來，長江實業（1113）將推出新盤「花與海」，而恆基地產（0012）則將推出青山道8號。
在眾多地產股中，匯豐認為新鴻基地產是少數具備盈利及股息透明度的公司，而嘉裏建設在香港及上海的高端住宅銷售表現亦有所回升，因此該行將這兩間發展商列為首選。
