美元指數受壓失守多關 花旗料三個月後回升 市場聚焦聯儲局議息

近期美滙指數表現疲弱，昨日連環失守100及99兩大關，一度下探98.168水平。市場消息指美伊有望重啟和談，加上高企的油價可能限制美國聯儲局減息的空間，為美元帶來沽壓。然而，美資大行花旗銀行則預期，美滙指數未來三個月有機會反彈至103.29。 花旗銀行投資策略及資產配置主管廖嘉豪指出，3月份聯邦公開市場委員會（FOMC）的議息紀錄並未提供太多新資訊，主要重申中東衝突加劇了聯儲局在平衡通脹與就業雙重使命上所面臨的風險。 花旗分析員認為，3月美國失業率回落，預料將令聯儲局樂於維持觀望態度。不過，分析預期失業率或會於夏季開始走高，延續過去兩年的季節性弱勢；同時，油價在未來數月亦較大機會回落至接近中東衝突前的水平，屆時聯儲局的貨幣政策重心或可轉向支持就業市場。花旗分析員因此預計，聯儲局或將在今年9月、10月和12月各減息25個基點。他們預測美滙指數三個月目標為103.29，而未來6至12個月則料為100.47。 事實上，市場對美伊停火的憧憬，促使資金流出美元，導致美滙指數上週五收報98.698，下跌0.1%；全周計更挫1.5%，錄得自1月中以來最大單周跌幅。儘管如此，花旗分析員認為市場不宜過份看淡美元。 回顧美元走勢，自2月底美國與以色列聯手襲擊伊朗以來，美元曾一度走強並突破百關。然而，隨著美伊暫時停戰，美滙指數輾轉回落，最新報價顯示險守98關口，年初至今倒跌0.15%。另一方面，摩根士丹利（大摩）及高盛集團（高盛）皆預期美元的強勢難以持久。 市場目光現正聚焦聯儲局即將於4月30日（香港時間凌晨）公佈的議息結果。市場普遍預期聯儲局將連續第三次會議維持利率不變，此已成為市場共識。 值得留意的是，美元在2月底曾擺脱頹勢，主要受惠於美伊衝突升級所引發的「黑天鵝事件」。當時，傳統「避險三寶」中的黃金價格不升反跌，美債亦因息口去向未明而波動不已，促使大量遊資湧入美元，令美元一度「獨大」。