中國服務業PMI回升至51.1，企業信心改善但面臨挑戰

根據財新最新報告，受「五一」假期的影響，中國居民的出行和餐飲消費活動較之前活躍，5月的中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）按月上升0.4至51.1，略高於市場預期的51。這一數據顯示出服務業在假期後的復甦跡象。此前，國家統計局也公佈了5月服務業PMI，顯示按月上升0.1至50.2。

報告指出，儘管調查顯示貿易環境依然不佳，出口受到限制，新增出口業務量在今年以來首次出現下滑，但企業仍然努力拓展業務和擴大客羣，這推動了5月新業務總量的擴張。為了應對新接業務量的增長，服務業企業在5月增加了用工，創下自去年11月以來的新高。

同時，中國服務業的平均投入成本增速為去年10月以來最顯著，但仍低於長期均值。受訪企業反映，由於採購價格和薪酬成本的上升，最近的經營費用也隨之上漲。然而，由於新業務競爭加劇以及各種促銷活動的推動，服務業的銷售價格已連續第四個月走低，跌幅為8個月以來最大。

企業對未來的預期顯示，全球貿易環境的改善，加上業務拓展計劃，將有助於提振未來12個月的銷售和經營活動。5月的企業樂觀度較4月有所加強，但仍低於長期平均水平。

此外，5月的綜合產出指數按月下跌1.5至49.6，跌入收縮區間，這是自2022年12月以來生產經營活動首次出現收縮。當中，新訂單總量再次出現收縮，導致最近的生產經營活動量下降，就業也輕微減少。同時，積壓業務量自1月以來首次出現回落。不過，企業整體信心有所改善，兩大產業的前景樂觀度均有所上升。在價格方面，隨著投入成本增速的放緩，5月的平均銷售價格持續下行，並創下逾兩年來的最大降幅。