恆生滬深港高股息指數調整編算方法 2026年生效加強流動性篩選

恆生指數公司近日宣佈，將對旗下「恆生滬深港(特選企業)高股息率指數」的編算方法進行修訂，重點在於提升指數成份股的流動性要求。這項變動旨在確保入選企業更具市場代表性及交易活躍度，以更好地反映高股息率股票的投資價值。 根據新的編算方法，港股成份股將必須符合於過去六個月日均成交額至少達5,000萬港元的流動性門檻，而A股則要求日均成交額不低於5,000萬人民幣。市場消息指，這項新準則將於截至2026年9月30日的指數檢討中正式採用，屆時將以截至2026年10月31日的股息數據進行審核。相關的成份股變動預計將於2026年12月14日生效。恆生指數公司強調，指數名稱及指數代碼將維持不變。 除了流動性要求外，該指數在篩選成份股時亦設有其他多重嚴謹準則，旨在剔除表現不佳或波動性過高的股票，確保指數的整體質量。這包括： * **派息要求**：候選證券須連續三個最近財政年度均有現金派息記錄，以證明其穩定的盈利及派息能力。
* **波動率篩選**：為避免納入高風險或價格劇烈波動的股票，最近一年歷史波動率（即過去12個月至指數檢討截止日期間的每日對數回報之標準差）最高的25%證券將會被剔除。
* **股價表現篩選**：若證券在過去12個月內股價下跌超過50%，且同期股價表現於合資格候選股票中排名最差的10%，則會被從指數候選名單中剔除，以過濾掉長期表現疲弱的公司。 投資者關注到，該指數的成份股數目固定為30隻。為保持指數的穩定性與代表性，恆生指數公司設有「緩衝區」機制。具體而言，現有成份股若排名跌至60名以下，將會從指數中剔除；同時，新晉證券若排名達15名或以上，則有機會被納入指數。最終成份股的增減數量，將會根據證券的淨股息率排名決定，以確保成份股數目維持在30隻。