港交所確認2028年下半年實施T+1結算 獲市場廣泛支持提升國際競爭力

香港交易及結算所有限公司（港交所，00388）近日發表諮詢總結文件，正式確認目標於2028年下半年完成香港股票現貨市場的T+1結算週期過渡。此舉雖較原先諮詢文件建議的2027年第四季稍遲，但獲得市場持份者普遍支持，普遍認為有助提升市場效率及競爭力。 是次諮詢共收到109份非重複回應，來自經紀、託管商、投資經理、業界協會、科技供應商及投資者等多元市場持份者。回應人士普遍贊同香港採納T+1結算週期，相信此舉將有效降低結算風險、提升資本效率，並進一步鞏固香港作為國際金融中心的競爭力。 港交所集團行政總裁陳翊庭表示，市場參與者一致認同香港證券市場邁向T+1結算週期，具有重要的戰略意義，並對這項關鍵的市場基礎設施升級給予大力支持。她強調，T+1結算將有助於降低結算風險、提高資本效率及加強市場韌性，從而提升香港市場的吸引力及全球聯通能力，推動香港市場基礎設施與國際標準接軌。 為確保市場順利過渡，港交所將採納一套三層實施方案。第一層重點提升港交所自身的交易後基礎設施及營運模式，包括延長交收指示處理時段、增加毋須付款交收指示批次、提早提供風險報告，並在領航星現貨平台（OCP）上透過應用程式介面（API）實現交收指示的實時輸入、狀態更新及實時配對。 第二層方案聚焦開發具針對性的工作流程工具及服務。這包括建立結算交收資料儲存庫，以及提供結算狀態顯示，旨在提高結算交收的透明度和自動化水平，並提升標準交收指示（SSI）數據的質素。同時，港交所亦將推出交易所買賣產品（ETP）平台，以數碼化及標準化方式促進ETP一級市場在轉換代理模式下的申購與贖回活動，為ETP市場過渡至T+1提供支援。 第三層方案則著重協調整個市場生態圈為T+1過渡做好準備。港交所將積極與市場及業界協會溝通，並推動成立業界工作小組。預計港交所將於今年稍後舉辦簡介會，進一步闡釋相關安排，協助業界協調端到端的準備工作。 市場消息指，在全市場推進T+1及港交所三層實施方案的支持下，香港的結算交收價值鏈及現貨市場流程將更為精簡，市場現代化水平亦可望進一步提升。陳翊庭提醒，過渡至T+1是一項全面的市場轉型，需要市場各界共同努力。港交所承諾提供所需的基礎設施、工具及支援，並與各持份者緊密合作，確保市場準備就緒。 值得留意的是，「港股通」將依照本地市場原則，繼續沿用香港的結算安排，並同步過渡至T+1。為此，港交所將與中國證券登記結算有限責任公司及相關持份者緊密合作，以促進市場有序過渡。港交所鼓勵市場參與者盡早開始檢視其系統及營運安排，為T+1結算作好準備。 港交所將於稍後階段進行市場測試及準備情況評估，以協助市場參與者熟習新增及修訂的營運安排。最終實施日期將視乎監管機構的批准及市場的準備情況，再行另行公佈。