寧德時代(03750)首季業績強勁 輝立證券看好全球化策略 目標價867元

內地動力電池及儲能系統龍頭寧德時代(03750)近年憑藉其高能量密度電芯、CTP/CTC系統集成技術、綠色極限製造體系及零碳商業模式，持續鞏固其在全球市場的領導地位。據輝立證券研究部分析師章晶的報告指出，公司業務表現穩健，並積極推進全球化佈局及生態鏈拓展。 財務表現方面，寧德時代於2026年第一季度錄得1291.31億元人民幣的營業收入，按年錄得52.45%的顯著增長。同期歸母淨利潤亦按年大升48.52%，達到207.38億元人民幣。在內地動力電池市場，寧德時代的裝機市佔率達到47.7%，較去年同期增加3.4個百分點，進一步鞏固其市場主導地位。 在國際擴張策略上，寧德時代正積極從「中國製造」轉型為「全球製造」。報告提到，預計至2025年，公司位於匈牙利的工廠將正式投產，同時西班牙的合資工廠亦會落地，並持續推進印尼產業鏈的發展。此外，其海外合資公司如Northvolt和CATL Europe已逐步進入盈利爬坡期，帶動海外產能利用率突破85%，使得海外收入佔比提升至40%，顯示其全球化盈利結構正逐步成型。 為培育新的增長曲線，寧德時代及其關聯資本方近期亦展開多項戰略收購。據悉，公司已相繼宣佈斥資約41億元及64億元人民幣，收購中恆電氣（002364.CH）及世紀互聯（VNET.US）的股權。此舉旨在補齊「儲能電芯（寧德）+ HVDC供電系統（中恆電氣）+ 數據中心應用場景（世紀互聯）」的生態鏈路閉環，預期將加速公司在儲能及數據中心等新興領域的發展。 輝立證券分析師章晶維持寧德時代(03750)的「買入」評級，並設定目標價為867港元，止蝕價為715港元。