阿里巴巴配股集資800億元 市場憂慮拖累股價急挫逾8% 市值蒸發逾2000億

阿里巴巴(09988)近期宣佈透過配股方式集資近800億元，旨在全面投資其人工智能（AI）全棧能力及強化相關基礎設施。然而，市場對此消息反應審慎，公司股價昨日大幅受挫，收市急挫8.5%，報112.5元，失守配股價，市值單日蒸發2013億元，對集團前景及估值構成一定壓力。 根據配售詳情，阿里巴巴以每股112.7元配售7.1億股新股份。此作價較上週五港股收市價123元，折讓約8.37%；若與紐約交易所上週五每股美國存託股份（ADR）收市價119.34美元（每份ADR相當於8股普通股）轉換後約116.95港元比較，則折讓約3.6%。儘管股價在配股後受壓，市場消息指出，是次股權配售反應熱烈，訂單規模迅速超越百億美元，並於數小時內結束，最終總訂單需求高達280億美元，獲得近3倍的超額認購，其中不乏主權基金和長線基金的積極參與，其訂單規模接近60億美元。集團預計配售所得款項淨額約797億元，將100%用於投資其AI能力建設。 然而，國際知名對沖基金經理布瑞（Michael Burry），其因準確預測2008年金融危機而聞名，他公開透露已沽清其持有的阿里巴巴股份。布瑞指出，他認為阿里巴巴的估值已過高，並已將資金轉投另一電商巨頭京東(09618)。他更表示，原本計劃在一兩個月後買回大部分阿里股票，但現已改變策略，除非阿里股價下跌一半，否則將不作考慮。布瑞對此次配股行為持保留態度，並預期阿里巴巴的資本投資回報率將持續下降，引發市場對其投資回報前景的疑慮。 與此同時，部分大型投行則維持正面看法。美銀發表研究報告，重申對阿里巴巴的「買入」評級，並維持其美股目標價172美元及港股目標價168港元。美銀看好阿里巴巴管理層對雲業務增長的強勁指引、AI投資帶來的經濟效益改善，以及自由現金流按季復甦的趨勢。該行認為，此次配售是集團推動增長、資金來源多元化，以及預先強化資產負債表的策略性融資行為，有助於其長遠發展。