瑞銀維持中銀香港(02388)「中性」評級 目標價43.5港元

瑞銀發表最新研究報告，重申對本港主要銀行股中銀香港(02388)的「中性」投資評級，並將目標價定為43.5港元。 該行報告指出，中銀香港在最新季度錄得0.4%的經營溢利增長，表現略優於瑞銀先前的預測。儘管期內收入與撥備前經營溢利(PPOP)分別按年下降0.7%及2.6%，大致符合瑞銀的預期，但經營溢利之所以能夠超乎預期，主要得益於減值支出顯著減少，按年大幅收縮37.5%。此舉使得中銀香港的信貸成本僅為18個基點，較去年同期減少12個基點，反映其穩健的資產質量管理策略。 瑞銀續分析，受香港銀行同業拆息(HIBOR)波動影響，中銀香港經調整後的淨息差(NIM)按季收窄12個基點至1.59%，符合瑞銀的預測。然而，公司的淨利息收入仍能按年錄得0.8%的增長，這主要反映平均生息資產(AIEA)按年減少2.8%，同時經調整淨息差按年擴闊4個基點的綜合效益。 在業務擴展方面，中銀香港的貸款總額於季度內按季增長3.1%，優於整體行業平均水平，並帶動資產總額按季增加0.3%。儘管存款按季輕微減少0.4%，但其活期存款和儲蓄存款比率(CASA)仍維持在53.4%的穩健水平，顯示中銀香港在管理存款成本方面持續展現效率與韌性。