中國2025年第二季GDP增長超預期 內需疲弱需加強政策刺激

根據最新數據，中國在2025年第二季的國內生產總值(GDP)年增長率達到5.2%，這一表現超出了市場的預期。整體來看，2025年上半年GDP增長率為5.3%，明顯高於政府設定的政策目標。然而，美國銀行（美銀）在其最新報告中指出，6月份的經濟活動數據顯示出好壞參半的情況。儘管工業增加價值增長強勁，達到6.8%，但零售額的增長僅為4.8%，而固定資產投資的增長更是僅有0.5%，顯示出增長放緩的趨勢。

報告中提到，疲軟的消費、持續的通脹壓力以及低迷的房地產市場都表明內需正在減弱，這使得政策的加強變得更加迫切。美銀強調，儘管GDP數據表現強勁，但考慮到中國日益依賴外部需求，對於短期增長動能的看法仍然持謹慎態度。尤其是在零售額、投資和通脹出現疲軟跡象的背景下，政策刺激的必要性愈加明顯，特別是在刺激投資需求和支持勞動力市場方面。

此外，美銀還指出，由於貿易戰暫時休戰所引發的自滿情緒，對於政策制定者在即將於7月底召開的政治局會議上是否會暗示進一步放鬆政策持懷疑態度。隨著「去產能」運動的持續進行，該行預期光伏、水泥等產能過剩行業的投資在短期內可能會受到抑制。這些因素都將影響中國未來的經濟增長前景，投資者需密切關注政策的變化及其對市場的影響。