景順趙耀庭: 習特會代表中美關係朝「管理競爭」模式再邁進一步

景順亞太區環球市場策略師趙耀庭發表習近平與特朗普峯會的評論，指上週舉行的習近平與特朗普峯會基本達成市場最期待的目標：為中美關係帶來更多穩定性。這次會晤似乎成功避免雙邊關係再度惡化，並延續近幾個月形成的緩和態勢。從成果來看，峯會在貿易及對話機制方面取得温和進展，進一步鞏固中美「可控競爭」的發展方向，有利於風險資產。峯會取得了多項實質成果，包括就雙方各約300億美元的非敏感商品建立雙向關税減免框架、設立正式的中美人工智能對話機制，以及延續現有的貿易磋商安排。雙方亦表示支持於今年稍後舉行的亞太經合組織(APEC)及二十國集團(G20)會議期間繼續保持接觸與交流。更重要的是，這次會晤進一步強化了近年中美關係的一個核心特徵：管理競爭。雙方的重點仍然是建立更多「防護機制」，降低潛在局勢升級的風險，同時保留經濟合作的空間。這與今年5月北京峯會首次提出的「建設性戰略穩定」概念一致。市場料此次峯會將逐步帶來利好。地緣政治不確定性下降，應有助推動風險偏好改善，並尤其利好中國相關風險資產、亞洲股票、工業板塊，以及受惠於全球貿易流動的行業。此外，儘管中美之間仍存在尚未解決的分歧，雙邊關係正逐步轉向更受控的模式。雙方似乎都有意避免競爭演變成具破壞性的衝突。景順的基本情境預測是，此次峯會代表中美關係朝「管理競爭」模式再邁進一步。對投資者而言，這可能是最重要的成果，讓政策制定者與市場獲得更多時間，以應對日益多極化的世界格局。#景順  #習特會   (SY)