中東局勢緩和美股造好 王弼籲均衡配置勿長揸現金

近日中東地區地緣政治緊張局勢有所緩和，為全球市場帶來一線曙光，國際油價壓力亦隨之減輕。受此正面消息帶動，美國股市延續回升勢頭，其中科技股主導的納斯達克指數更錄得連續多日上升。面對當前複雜的市場環境，香港奧國經濟學院院長王弼提醒投資者應保持審慎，並預先做好「兩手準備」，以有效平衡投資組合的潛在風險。 王弼闡述其應對策略指，他正逐步減持部分估值偏高的股份，例如科技巨擘Alphabet（美：GOOG）及亞馬遜（美：AMZN），並將相關資金轉向如巴郡（美：BRK.B）等具防守性質的資產。他強調，儘管將資金轉投防守性資產短期內可能拖累投資組合的整體回報率，但在戰爭風險陰霾未散、高油價持續對全球經濟及企業盈利帶來實質衝擊的背景下，採取均衡的投資組合配置，以分散風險，仍是明智之舉。此舉旨在提升組合的抗跌能力，應對潛在的市場波動。 針對市場在面對壞消息或地緣政治衝突時的反應，王弼提出，投資者可靈活調配資產比重，但絕不應因恐慌而全盤清倉離場。他警告，長期持有純現金的策略，其「輸面」相對較大，因為通脹侵蝕購買力會帶來無形損失。歷史數據顯示，戰爭並非導致股市長期下跌的決定性因素。以美國為例，經歷多場戰爭後，其股市往往能展現出更強勁的上升趨勢。這背後的原因在於，政府為應對戰爭所需，通常會大量借貸及印鈔，此舉雖可能導致貨幣貶值，卻也為市場注入流動性。同時，標準普爾500指數（S&P 500 Index）定期進行「汰弱留強」的機制，將最具盈利能力和競爭力的企業納入其中，確保指數成分股的質素，從而推動股市的長期向上發展。 王弼建議投資者無需過度嘗試預測短期的市場頂部或底部，因為這些判斷往往是難以捉摸的「瞎猜」，反而應將重心放在捕捉長期的「結構性改變」。在資產配置方面，他認為保留約30%至40%的現金水平，以等待最佳入市機會或應對突發狀況是合理的策略。然而，他同時強調，其餘大部分資金必須配置於具備長期上升趨勢的優質資產，切勿因短期的市場波動而抱持全現金的觀望態度，錯失長線增值的機會。