晶片銷售利好科技股 英偉達台積電造好 美股屢創新高道指曾破五萬關

美股市場近期表現強勁，標準普爾500指數及納斯達克綜合指數雙雙刷新歷史高位，道瓊斯工業平均指數盤中更一度突破五萬點大關。市場樂觀情緒主要受中美經貿關係的正面發展帶動，特別是美國放行對華晶片銷售的消息，提振科技板塊表現。 市場消息指，美國商務部已批准包括阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）、字節跳動和京東（09618）在內的約10家中國企業，以及聯想（00992）和富士康等分銷商，購買英偉達（美：NVDA）H200芯片。受消息帶動，晶片龍頭英偉達股價上漲逾3%，高見236.05美元，市值突破5.7萬億美元；台積電（美：TSM）亦錄得約4.8%的升幅。 於此利好氛圍下，美股三大指數普遍造好。道指盤中曾漲逾400點，高見50112點，其後升幅收窄至268點，報49961點。標指及納指延續強勁升勢，再度創下歷史新高，標指高見7509點，納指則高見26679點，兩者均升約0.4%。 大宗商品市場方面，國際油價表現偏軟，紐約期油下跌0.5%至每桶100.51美元，布蘭特期油亦跌0.6%至每桶104.98美元。金價則大致靠穩，紐約期金微跌不足0.1%至每盎司4703美元，現貨金則上揚0.2%至每盎司4696美元。 宏觀經濟層面，大都會投資管理指出，美國經濟數據展現強勁增長動力。3月份ISM製造業指數升至52.7，創2022年以來最高水平，顯示工業生產已回復至疫情前水平，企業投資亦錄得快速增長。該行觀察到，部分企業的關注焦點已由應對關税轉向中東衝突，而航運問題導致交貨期延長，拖累市場氣氛。該行認為，若中東衝突能於短期內平息，整體製造業有望迎來進一步擴張。 大都會投資管理預期，美國今年GDP增長將與2025年相若。隨著美國企業逐步減低對進口的依賴，淨出口表現料將維持強勁。該行同時認為，中東衝突對油價的衝擊僅會短暫推高通脹，對核心通脹影響有限，不足以構成加息理由。因此，該行將2026年的整體通脹預測由2.6%上調至3.0%，並預計聯儲局今年只會減息一次，而後續的減息時機或會延後至2027年。 同期，地緣政治風險持續影響市場情緒。美國總統特朗普日前訪華，與國家主席習近平舉行宴會。美國副總統萬斯曾表示，首要任務專注外交途徑解決伊朗危機，並已與相關盟友進行深入溝通。儘管如此，伊朗與美國在鈾濃縮活動期限及戰爭賠償等問題上仍存嚴重分歧，使霍爾木茲海峽等航運通道的不確定性持續，對國際油價構成潛在影響。 美國近期通脹壓力顯著升温，4月份PPI按月大升1.4%，遠超市場預期，令過去一年的工廠價格通脹高達6%，創三年新高。撇除能源及食品的核心PPI按月升幅亦超預期。通脹數據普遍高於市場預期，大大削弱了市場對聯儲局年內減息的預期。聯儲局官員放鷹言論頻現，若通脹持續不排除重啟加息的可能。另外，美國參議院已批准沃什出任聯儲局理事，標誌著其接替鮑威爾成為下一任掌門人邁出關鍵一步。 展望未來，投資者關注企業盈利及人工智能（AI）領域的發展。駿利亨德森投資分析指出，業務收入加速增長，以及各大超大規模雲端服務供應商創下的在手訂單新高，均顯示AI需求依然強勁，收入增長主要受制於產能。Nuveen亦表示，強勁的盈利增長和AI樂觀情緒推動美股創新高，使投資者忽略霍爾木茲海峽的長期關閉，並將注意力重新集中在美國經濟的相對強勢上。摩根士丹利則將標指年底目標上調，並預期若霍爾木茲海峽封鎖持續，石油市場可能再度趨緊。