花旗微調恆指年底目標至29600點 料潛在升幅逾一成六 歸因盈利預測下調

花旗集團中國股票策略師劉顯達表示，儘管內地與本港股市目前估值仍然合理，下半年具備一定的上升空間，惟該行基於對恆生指數2027年每股盈利（EPS）增長預測由原先的12.3%輕微調低至11.9%，相應地將恆指今年底目標價由30,000點微降至29,600點。此外，該行維持恆指2027年上半年目標為30,500點。按昨日收市價25,328點計算，上述今年底目標及2027年上半年目標分別有16.9%及20.4%的潛在升幅。 劉顯達指出，首季內地宏觀經濟數據表現符合預期，預期全年國內生產總值（GDP）增長有望實現4.5%至5%的目標區間。鑑於經濟運行狀況，該行預期短期內推出大規模刺激政策的機會較小。因此，花旗將重點關注不依賴刺激政策的板塊，預計科技及出口行業將成為今年下半年市場投資的焦點。 投資者關注，受惠於下半年陸續有多隻A股龍頭企業計劃來港進行首次公開招股（IPO），當中包括熱門的光模塊及PCB（印刷電路板）等行業公司，認購新股亦將是下半年值得留意的投資策略之一。 相較於港股，花旗對A股在今年下半年的表現更為看好。該行分析，主要原因是A股科技股佔比相對於港股更高，加上在當前的低利率環境下，A股市場流動性表現更佳。花旗予滬深300指數2026年底目標為5600點，並預期2027年上半年將進一步升至5700點。 行業板塊方面，花旗給予科技、原材料、保險、互聯網和醫療保健板塊「超配」（Overweight）評級，並將科技板塊列為該行的首選。原材料板塊中，花旗尤其看好與基建材料相關的銅及鋁，相信將受惠於需求增長及價格上揚。至於互聯網板塊，雖然維持「超配」評級，但由於部分互聯網平台股與消費市場關係較為密切，其盈利增長面臨放緩壓力，因此該行削減了對互聯網板塊的建議比重。 個股層面，花旗列出其H股首選股份，包括騰訊控股（0700）、友邦（1299）、恆瑞醫藥（1276）、五礦資源（1208）、攜程（9961）、中金（3908）、瀾起科技（6809）及ASMPT（0522）。