11月內地社融增量優於預期 專項債券融資回暖

【財經訊】根據中國人民銀行最新公佈的11月金融統計數據，當月社會融資規模增量達到2.49萬億元，超出市場預期的2.2萬億元，按年增長6.86%。隨著政府債券淨融資在11月達到1.2萬億元，相較10月的4852億元明顯提升，成為推動整體社融增長的主要因素。此前，地方政府在10月中獲準使用5000億元未用債務額度以支持發債活動，有助於本月相關融資活躍。 企業債券淨融資額也增至4169億元，比上月增長67%。然而，儘管人民幣貸款逆轉了10月的收縮趨勢，新增4053億元，但與去年同期相比仍下降了22%。這一數字低於市場預期的4476億元，延續連續多個月的按年下降。 11月末，人民幣貸款餘額按年增長6.74%，與10月相比有所上升，顯示出貸款市場正逐步回暖。廣義貨幣（M2）餘額按年增長8%，低於市場預期的8.2%。狹義貨幣（M1）餘額則增長4.9%，亦低於預期的5.7%。 在個人及消費信貸方面，11月住户貸款出現2024億元的收縮，短期信貸下滑更甚達2158億元。儘管中長期貸款有所改善，仍僅增加134億元。而企業及事業單位的貸款11月新增6100億元，其中票據融資增加3342億元，成為增幅的主要貢獻。 市場分析人士指出，雖然政策利率下調以及通脹壓力緩解可能有助於信貸環境逐步改善，但貸款需求仍存疲弱風險，未來數月信貸增長或持續放緩。整體來看，11月的社融增長受益於企業債券融資的反彈，部分抵消了家庭及企業去槓桿化的影響，當局今年將繼續以穩定經濟增長為政策重點。