大摩看好匯控(00005)前景 季績超預期 大幅上調目標價至149元

摩根士丹利發表最新研究報告，對匯豐控股(00005)前景表示樂觀，決定將其目標價由原先的138.1港元大幅上調約8%至149港元，並維持「增持」評級，預期該股股價將有強勁的上升空間。 報告指出，匯控於2025年第四季度的基本面利潤率表現強勁，超出市場預期約10%。這主要受惠於淨利息收入（NII）的表現，其超出預期約6%。淨利息收入作為銀行核心盈利指標，在當前的利率環境中尤其關鍵，對銀行整體盈利能力影響顯著。同時，匯控的資本狀況亦見改善，按季增長40個基點，顯示其財務穩健性提升。 大摩同時上調了匯控未來的盈利預測。該行預期，匯控在2026年的淨利息收入將達到450億美元，高於市場普遍預期的435億美元。此外，股本回報率（ROE）預期亦獲上調至17%或更高。在業績公佈後，摩根士丹利將匯控2026年至2028年的每股盈利預期上調了9%至12%。 該行分析認為，此次上調業績預期，反映管理層對香港銀行同業拆息（HIBOR）利率前景抱持更為明朗的信心，加上資產負債表存款業務表現強勁。摩根士丹利進一步預計，匯控2026年的淨利息收入有望達到455億美元，而2028年總收入則預計將朝著5%的增長目標邁進，這主要得益於批發交易銀行業務表現優於該行此前預期。