本港股市上週表現波動，恆生指數在一週內走勢反覆，市場觀望氣氛濃厚。儘管期間部分板塊如科技股和醫藥股曾錄得顯著升幅，但在多重因素影響下，恆指最終錄得跌幅。市場同時關注習主席為期三天的美國官式訪問，以研判中美關係的未來走向。 **週一市場概況：醫藥股強勢領漲 恆指重上25000點**
上週一，港股開市表現偏軟，恆生指數輕微低開2點，國企指數升4點，科技指數跌4點。然而，大市隨後迅速由跌轉升，恆生指數曾一度拉昇逾100點。科技股表現搶眼，其中阿里巴巴上升2.74%，騰訊升1.96%，小米亦錄得1.82%的升幅。 醫藥股板塊成為當日焦點，市場消息傳聞美國或將批准美國企業與中國藥企合作研發新藥，刺激板塊急升。信達生物飆升6.2%，藥明生物上揚5.2%，百濟神州及康方生物分別升2.35%及8.6%，康希諾亦走高6.8%。受醫藥股帶動，藍籌股中升幅首六位均為醫藥相關股份。午後升勢進一步擴大，恆生指數一度逼近300點升幅，成功重上25000點關口。騰訊、阿里巴巴、小米、藥明生物及建設銀行等藍籌股均有不俗表現，其中騰訊升2.62%，阿里巴巴升3%，小米升4.5%，藥明生物升5.3%，建設銀行升1.77%，信達生物收市升幅亦達6%。最終，恆生指數收報292點升幅，國企指數升114點，科技指數升18點，全日成交額達2027億元。 外圍市場方面，美國股市受傳聞美國重啟與伊朗談判消息影響，油價急挫4.5%，推動美股上揚。道瓊斯工業平均指數上升366點，標準普爾500指數升114點。人工智能概念股表現強勁，納斯達克指數急升599點並創下新高，Meta旗下的人工智能MUSE受市場歡迎，股價急升11%。 **週二市場概況：騰訊回購股份提振 金融石油股受壓**
上週二，港股延續升勢，恆生指數開市即升128點，國企指數升33點，科技指數升44點。科技龍頭股繼續領漲，騰訊上升2.98%，阿里巴巴升1.95%，小米升1.45%，中芯國際亦升2.13%。開市後港股升幅一度擴大，恆生指數曾升逾200點，其中騰訊因回購股份消息帶動，股價急升5.8%，阿里巴巴亦升2.3%。 然而，金融股及石油股則表現疲弱，建設銀行跌1.23%，滙豐跌0.7%，工商銀行跌1.38%，中海油跌2.5%。午後港股升幅收窄，恆生指數全日升不足100點。部分概念股表現亮眼，廣合科技A股飆升兩成，其H股亦升13%。此外，天數智芯升6.1%，長飛光纖升4.2%，曦智科技升5%，瀾起科技升9%，壁仞科技升2%。內房股則普遍下跌，龍湖集團跌3.87%，融創跌4.4%。收市時，恆生指數升45點，國企指數升23點，科技指數升15點，全日成交額達2492億元。 美股方面，上週二晚表現個別發展，道瓊斯工業平均指數下跌185點，標準普爾500指數持平。科技股逆市上揚，納斯達克指數上升122點並再創歷史新高。 **週三市場概況：港股震盪下挫 內房股逆市走強**
上週三，港股開市表現偏軟，恆生指數低開23點，國企指數跌6點，科技指數則微升0.65點，大市維持窄幅波動。騰訊及百濟神州分別錄得0.4%及1.56%的升幅，但阿里巴巴跌0.87%。開市後跌幅逐步擴大至逾200點，主要受科技股拖累，阿里巴巴一度下跌4%，騰訊跌2.3%。值得留意的是，內房股逆市急升，萬科升14%，融創升8%，龍湖集團升4.4%。午後跌勢未止，恆生指數全日跌逾200點。阿里巴巴跌幅擴至4.3%，騰訊跌2.66%，小米跌3.2%。最終，恆生指數收跌253點，國企指數跌89點，科技指數跌59點，成交額1843億元。 美股方面，上週三晚因利率上升影響，美股普遍下挫。道瓊斯工業平均指數跌352點，標準普爾500指數跌58點。芯片股及記憶體股出現回吐，納斯達克指數跌308點。市場人士普遍認為，習主席抵達華盛頓展開為期三天的美國官式訪問，預計雙方將延長暫停關税戰，但普遍不認為會取得重大突破。 **週四市場概況：各板塊普遍受壓 金屬股跌幅顯著**
上週四，港股開市延續跌勢，恆生指數低開184點，國企指數跌58點，科技指數跌34點。科技股再度領跌，騰訊及阿里巴巴均跌1.36%，滙豐亦跌1.25%。上午中段跌幅一度收窄，恆生指數曾跌不足50點，部分股份如中海油升1.88%，工商銀行升1.4%。然而，滙豐跌0.94%，聯想跌2.76%，騰訊跌0.5%。積層板相關股份普遍下跌，建滔積層板跌2.1%，廣合科技跌8.7%，騰宏科技跌2.4%。光學股亦受壓，長飛光纖跌3.2%，劍橋科技跌3.8%，曦智科技跌4.4%，滙聚科技跌3.3%。臨近中午，港股跌幅再度擴大至逾百點。 上午收市時，恆生指數跌129點，國企指數跌38點，科技指數跌48點，半日成交822億元。午後港股早段變化不大，恆指維持逾百點跌幅。騰訊、滙豐、聯想等股份領跌。不過，中海油、中石油、小米、工商銀行等股份則逆市上升。商品市場方面，金價下跌拖累金礦股表現，紫金黃金跌4.3%，招金跌3.2%，中國黃金及山東黃金均跌3.2%及3.6%。有色金屬股亦普遍下跌，江西銅跌4.3%，中國宏橋跌2.9%，洛陽鉬業跌5%，五礦資源跌4.1%。接近收市時，港股跌幅有所收窄至百點以內。最終，恆生指數收跌73點，國企指數跌8點，科技指數跌18點，全日成交1595億元。 美股方面，上週四晚因習主席訪美行程結束，雙方同意延長暫停加徵關税兩個月至明年一月。美股早段受利率上升影響一度下挫387點，但市場傳聞美國與伊朗談判，分階段重開霍爾木茲海峽，刺激美股反彈。道瓊斯工業平均指數收跌161點，標準普爾500指數跌2點。Meta股價升4.5%，帶動納斯達克指數上升3點。 **週五市場概況：缺乏北水交投淡靜 恆指單日跌逾250點**
上週五，港股延續跌勢，在缺乏北水資金流動下，市場交投氣氛顯得淡靜。恆生指數開市即跌237點，國企指數跌93點，科技指數跌43點。科技及金融股再度領跌，阿里巴巴跌2.27%，騰訊跌1.05%，友邦保險跌1.98%。開市後跌幅持續擴大，恆生指數一度跌逾400點。阿里巴巴跌3.2%，友邦保險跌2.3%，騰訊跌1.23%，小米跌4%，美團跌2.5%，比亞迪亦跌3.3%。上午收市時，恆生指數跌418點，國企指數跌152點，科技指數跌93點，半日成交591億元。午後跌幅有所收窄，主要受聯想升3.2%及滙豐升0.45%的帶動。最終，恆生指數收跌251點，國企指數跌100點，科技指數跌49點，全日成交1023億元。 外圍市場方面，上週五晚美股急升，科技股領漲。伊朗與美國重開霍爾木茲海峽的談判傳聞再次提振市場氣氛。蘋果公司股價升1.5%，ARM升1.3%。道瓊斯工業平均指數上升478點，標準普爾500指數升139點，納斯達克指數升129點。
