交銀國際上調榮昌生物(09995)目標價至66港元，評級為「買入」

交銀國際近日發表了一份針對榮昌生物(09995)的研究報告，根據折現現金流（DCF）估值模型，將該公司的目標價上調了87.5%，由35.2港元提升至66港元，並給予「買入」的評級。報告中指出，該行對榮昌生物在2025至2026年的盈利預測保持不變，但對2027年及未來幾年的淨利潤預測則上調超過60%。

此外，報告還提到，交銀國際將泰它西普在美國的銷售峯值預測上調至15億美元，顯示出該產品在市場上的潛力。榮昌生物近期啟動了H股配售，計劃募資約7.96億港元，以支持其產品管線的拓展及日常運營。

根據公告，榮昌生物將以每股42.44港元的價格配售1900萬股新H股，預計此次配售的總募資淨額約為7.96億港元，這筆資金將主要用於泰它西普的適應症拓展及企業的日常運營。交銀國際認為，此次配售的價格折讓幅度合理，並指出配售完成後，榮昌生物的現金儲備將接近15億元人民幣，這將足以支持公司在研發及運營方面的需求，直至實現盈虧平衡，從而有效降低經營風險。

報告還指出，榮昌生物在2025年第一季的營業收入按年增長59.2%，按季增長3.5%。交銀國際對該公司的前景持樂觀態度，預期榮昌生物在2025至2026年將持續減少虧損，並在2027年實現盈虧平衡。