野村下調小鵬汽車(09868)目標價至94港元 維持「買入」評級 料2027財年實現盈利

券商野村發表研究報告，針對電動車製造商小鵬汽車(09868)發表最新評級，儘管將其目標價由原有水平下調至94港元，但仍維持「買入」的投資評級。野村報告指出，小鵬汽車憑藉其相對強勁的產品線及雙動力系統策略，已為2026年的汽車市場競爭做好充分準備。同時，公司亦積極探索物理人工智能(AI)領域的發展機遇，冀望為其帶來長期的增長動能。 野村在報告中解釋，鑑於當前的市場環境變化及小鵬汽車的產品佈局，該行對公司2026至2027財年的汽車出貨量預期進行了下調。然而，野村同時預計，小鵬汽車在2025年至2028財年期間的出貨量複合年增長率將可達17%。受此帶動，預期同期收入的複合年增長率亦將達18%。 在盈利能力方面，野村將小鵬汽車2026及2027財年的毛利率預期分別上調0.6個百分點。不過，考慮到公司在物理AI領域的研發投入持續增加，野村亦將同期經營利潤率預期分別下調3個百分點。綜合各項因素，野村分析師預期，小鵬汽車有望在2027財年成功實現扭虧為盈。市場投資者將持續關注小鵬汽車在市場策略及技術創新方面的進展，以判斷其能否如期達成盈利目標。