AI發展遇電力挑戰 摩根士丹利料輝達博通影響有限 惟記憶體光學元件廠商受壓

人工智能（AI）技術近年發展一日千里，其對算力及電力需求的龐大增長，正對全球數據中心基礎設施構成嚴峻考驗。市場分析指出，美國數據中心電力供應不足的問題日益突出，這不僅可能延緩AI技術的部署，更可能對整個晶片供應鏈產生連鎖反應。 摩根士丹利（大摩）發表研究報告，深入探討AI電力瓶頸對晶片產業的衝擊。報告預期，輝達（Nvidia）及博通（Broadcom）在一定程度上可望免受美國數據中心電力短缺加劇的影響。大摩解釋，兩家公司對於晶片部署策略、地理擴張規劃，以及數據中心、半導體供應商和電力供應鏈之間的協調有清晰的掌握，因此判斷其2027年業績預測面臨電力瓶頸的風險較低。 然而，由電力瓶頸所造成的人工智能部署延遲，預計將對內存、光學元件及其他配套晶片組件製造商構成衝擊。報告指出，若相關晶片未能如期在數據中心投入運作，客户可能因此推遲交貨或取消訂單。其中，內存、光學元件、電源管理及模擬元件等類別的供應商，最容易因庫存調整而受到較大影響。 據摩根士丹利上月估計，即使計入表後發電及燃料電池等緩解措施，預計到2028年，美國數據中心開發商仍將面臨高達34%的淨電力缺口，相當於約32吉瓦（gigawatts）的電力短缺，凸顯電力供應的嚴峻性已成為AI基建發展的關鍵制約因素。 近年來，AI熱潮已帶動數十億美元的數據中心投資，但生成式AI對電力消耗的巨大需求，正日益受到美國電力供應問題的制約。摩根士丹利與高盛（Goldman Sachs）均關注到美國數據中心建設面臨日益增多的制約因素。高盛預計，短期內政治阻力造成的影響有限；而摩根士丹利則認為，勞動力、電力及政治層面的挑戰，將共同構成主要的發展障礙。