地緣局勢影響消化 美股顯著反彈 納指創逾30年最長升浪 CTA及造市商活動成焦點

市場分析指出，隨着市場逐步消化早前美以伊戰事的邊際影響，美股近期展現強勁反彈勢頭。其中，科技股為主的納斯達克指數早前一度錄得「13連漲」，創下自1992年以來最長的升浪紀錄，顯示市場情緒顯著改善。同時，標準普爾500指數亦表現不俗，自4月8日的低位計算，反彈幅度已超過17%，反映廣泛市場信心回升。 觀察家普遍認為，此輪美股升勢主要由兩大因素推動。其一，是商品交易顧問（CTA）帶領的機械性買盤。據市場消息，CTA在過去一週已買入約200億美元的股票。這類由量化模型驅動的投資策略，通常會根據市場趨勢進行自動化操作，當市場向上時，會觸發進一步的買盤，形成正向循環。 其二，則是造市商（Market Maker）在市場中處於「負Gamma」（Negative Gamma）狀態所引發的對沖需求。當造市商的Gamma值為負時，他們在市場價格上升時需要買入更多資產以維持其投資組合的delta中性（delta-neutral），以對沖期權頭寸的風險。因此，在市場上漲時，造市商為平衡風險而被迫追高買入，進一步為市場提供上漲動力。投資者正密切關注這些技術性及機械性買盤的力量，對美股後市的影響。