A/H股價差顯著 H股普遍較A股折讓 浙江世寶折讓逾七成居首

在A股與H股兩地上市的公司中，H股價格普遍較其A股對應股份錄得折讓，反映兩地市場在流動性、投資者結構及估值偏好上的差異。據最新市場數據顯示，在多隻A/H兩地上市公司中，H股較A股折讓情況顯著，是次比較以最新人民幣兑港元匯率，即1港元兑人民幣0.8909元進行換算。 數據顯示，浙江世寶(01057)位居H股折讓榜首，其H股現價為5.480港元，而A股現價為19.61人民幣，換算後H股較A股折讓高達75.10%。緊隨其後的是弘業期貨(03678)，其H股現價3.130港元，A股現價9.65人民幣，錄得71.10%的折讓。中石化油服(01033)亦不遑多讓，H股現價0.980港元，A股現價2.89人民幣，折讓幅度達到69.79%。其他折讓幅度較大的公司包括凱盛新能(01108)折讓67.99%，南京熊貓電子股份(00553)折讓66.35%及復旦張江(01349)折讓66.21%。這些數字突顯了部分H股與A股之間存在的巨大價差。 然而，市場上亦有少數H股股份表現出較小幅度的折讓，甚至錄得溢價。例如，濰柴動力(02338)的H股現價為25.520港元，A股現價22.54人民幣，H股相對A股錄得0.86%的輕微溢價。藥明康德(02359)及恆瑞醫藥(01276)的H股亦分別較其A股溢價4.22%及4.31%。招商銀行(03968)H股溢價更高達8.71%。而兆易創新(03986)及寧德時代(03750)的H股相對A股溢價則分別達到26.52%及46.71%，為市場中較為罕見的情況。 市場分析普遍認為，A/H股價差的形成，主要源於兩地市場的投資者結構、流動性以及資本市場成熟度不同。A股市場以散户投資者為主，且存在資本流動限制，往往給予本土上市股份較高的估值。相比之下，香港H股市場開放程度較高，國際機構投資者佔比較大，其估值往往更趨近國際標準，受全球經濟環境影響較深。這些因素共同導致了兩地股價的長期分歧。 儘管中國內地與香港的資本市場互聯互通機制日益完善，A/H股的價差現象仍然普遍存在，成為投資者在兩地市場進行投資決策時需重點關注的因素。