莎莎業績增長背後：香港零售市場的不穩定與挑戰

莎莎國際控股有限公司（0178）近日公佈的第二季業績顯示，總營業額按年增長8.4%至10.31億元，其中港澳地區的線下持續經營業務營業額按年增長10.1%至7.38億元。這一增長在一定程度上得益於港澳地區旅客量的回升和季節性消費活動。然而，香港零售市場仍面臨多重挑戰。

根據近期的市場動態分析，香港股市近期受到地緣政治緊張局勢和利率變動的影響，市場波動性加劇。而在零售板塊中，儘管莎莎第二季港澳線上業務增長12.6%，業界普遍認為，宏觀市場的不穩定因素仍對零售行業形成壓力。

值得注意的是，莎莎在內地的線上銷售業務出現按年下跌3.5%的情況，這與中國內地消費市場的變化不無關係。儘管如此，莎莎強調其盈利能力的提升，並將以盈利為導向的發展策略視為長期戰略目標。

此外，香港市場的平均市盈率目前在10至12倍之間，低於歷史平均水平，顯示市場對零售股的投資熱情有所減弱。儘管第二季的業績亮眼，莎莎仍需面對租金成本和消費者信心不穩等挑戰。

展望未來，莎莎計劃在租金合理的前提下，適時拓展和優化其店舖網絡，尤其在「一簽多行」政策和盛事經濟帶動下，進一步提升旅客量。然而，零售行業的短期前景仍然充滿不確定性，莎莎需要在多變的市場環境中靈活應對，以維持其市場競爭力和盈利能力。