美國非農就業數據超預期 市場料聯儲局年內加息機會增

美國五月份非農就業職位增長達17.2萬個，遠超市場預期一倍，此強勁的數據即時觸發市場對聯邦儲備局（聯儲局）加息預期顯著升温。非農就業數據作為衡量美國勞動市場健康狀況的關鍵指標，其表現往往對聯儲局的貨幣政策決策產生重大影響。 根據芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，利率期貨市場目前預期聯儲局在今年底前至少加息一次的機會率已高達五成，較早前水平大幅上升。其中，市場預計聯儲局於十月加息的機會率亦見升至34%，按周增加5個百分點，反映投資者對緊縮貨幣政策的押注正在增加。 受此消息帶動，上週五美匯指數自兩個月以來再度突破100關口，單日上升0.63%至100.07，為近三個月以來最大的單日升幅。同時，美國國債孳息率亦全線上升，其中兩年期美債孳息率飆升2.36%至4.145釐，而十年期美債孳息率亦上漲0.97%至4.522釐，顯示債市投資者正消化更高的利率風險。 聯儲局新任主席沃什將於本月16日首次主持議息會議，市場對其貨幣政策取向高度關注。美國總統特朗普上週五被問及沃什是否應考慮減息時，表示應交由沃什自行決定，但他個人認為金融市場可能過於關注通脹問題。克利夫蘭聯邦儲備銀行行長Beth Hammack亦指出，最新的就業報告進一步證實美國勞動市場正趨向平衡，失業率穩定在4.3%，已接近其認為的充分就業水平。她表示，如果此趨勢持續，聯儲局可能很快會考慮加息。 鑒於中東衝突於二月底爆發後推升油價，加上目前美國就業市場保持韌力，大部分大型投資銀行預期美國今年內不會減息。摩根大通預計聯儲局將於明年才會加息。法國巴黎銀行（法巴）在非農數據公佈後，更上調預測，認為聯儲局將自今年十二月起加息三次。 然而，花旗銀行維持其減息預測，料聯儲局將分別於九月、十月及十二月各減息0.25釐，全年合共減息0.75釐。該行美國首席經濟學家Andrew Hollenhorst解釋，雖然最新的強勁就業報告將令聯儲局官員在本月議息會議上更關注通脹的上行風險，而非就業問題，但他預期就業市場將在未來三個月內趨於疲弱，屆時市場將重新關注減息的可能性。