花旗料騰訊減持嗶哩嗶哩負面影響將消散 維持「買入」評級

嗶哩嗶哩(09626)近日公佈一系列交易方案，主要涉及發行可轉換債券及進行股份回購，而其主要股東騰訊(00700)亦參與了相關的股份配售安排。 根據嗶哩嗶哩公佈的計劃，公司將發行一筆7億美元於2031年到期的零息可轉換債券(CB)。其中，騰訊將認購2億美元的該批債券，餘下5億美元則由市場認購。與此同時，騰訊亦以約4億美元的價格，通過二次配售方式出售其持有的嗶哩嗶哩股份。此外，嗶哩嗶哩將斥資3億美元進行股份回購，其中1億美元旨在降低潛在的股權稀釋效應。 綜合上述交易，騰訊預計將出售價值約6億美元的嗶哩嗶哩股份，而嗶哩嗶哩則透過相關安排獲得4億美元的淨收益。 對於是次交易對嗶哩嗶哩的影響，花旗發表研究報告分析指，交易完成後，騰訊持有的嗶哩嗶哩11.7%股份將被出售。該行進一步指出，此次可轉換債券的發行，預計將導致嗶哩嗶哩的股權稀釋約3.5%，此數字已扣除公司3億美元股份回購所帶來的影響。 花旗預期，隨著是次交易的完成，騰訊出售嗶哩嗶哩股份所帶來的市場負面影響應會逐步消除。該行維持對嗶哩嗶哩的「買入」投資評級，目標價則定於27美元。