全球再軍備趨勢下 瑞士嘉盛銀行料部分新興市場成贏家

瑞士嘉盛銀行新興市場經濟師兼策略師Mali Chivakul近日撰文指出，在全球地緣政治衝突日益升温的背景下，各國政府對國家安全的重視程度顯著提升，預示著全球重整軍備的趨勢已成定局。他認為，在此結構性轉變下，部分新興市場將有望脱穎而出，成為新的經濟增長動力。 Mali Chivakul分析指，對於大多數新興市場而言，由於國防開支高度依賴進口，這往往會對其財政狀況及外部收支構成壓力，甚至導致惡化。因此，能夠在國防產業鏈中具備自主生產或出口能力的國家，將更具競爭優勢。 市場觀察到，目前在新興市場中，南韓及土耳其已成功躋身全球主要國防出口國之列。這兩國受惠於政府對國防投資及研發的重點支持，並在特定情境下，例如受美國行動影響，更積極提升其國防工業的自給自足能力。此外，來自美國的共同生產及技術轉移，亦進一步加速推動了兩國國防產業的發展。瑞士嘉盛銀行預期，南韓與土耳其將在全球再軍備趨勢中持續獲益。 值得留意的是，目前波蘭、印度及沙特阿拉伯等國亦正朝著相似的方向發展。分析預料，這些國家在未來數年有望透過增加國防投資及技術合作，顯著提升其國防產業的競爭力。 另一方面，國防製造產業鏈涉及大量關鍵原材料的供應與加工。目前，中國在全球關鍵礦產的加工環節中佔據主導地位。然而，隨著全球供應鏈去風險化的趨勢持續，市場預期拉丁美洲及中亞地區的國家，由於其豐富的礦產資源，將有望從中受惠，成為全球國防產業鏈重構中的重要參與者。