國際金融市場波譎雲詭：美股波動油價攀升 特朗普政府擴晶片本土生產

全球政經局勢持續牽動市場神經。美國特朗普政府近期宣佈，將斥資15億美元推動本土先進半導體生產，並明確表示不應過度依賴台灣晶片供應。在中東地緣政治緊張情勢升温之際，油價亦應聲攀升至五個月高位。另一方面，華爾街主要股指隔日普遍下挫，通脹憂慮再度浮現，儘管科技股拋售壓力有所緩解。 **國際政經焦點** **美國晶片戰略與半導體供應鏈**
美國特朗普政府近日宣佈，五角大樓將投資15億美元，以擴大本土先進半導體製造能力，旨在進一步推動晶片生產迴流美國。商務部長盧特尼克在發言中，直接點名台灣，指其地理位置距離美國過遠，美方不應過於依賴台灣的晶片生產。此舉反映美國政府對半導體供應鏈韌性的高度重視，並期望降低對境外生產的依賴。 **中東局勢與俄烏衝突最新發展**
地緣政治風險在中東地區再度升温。美國前總統特朗普表示，美軍或將對伊朗採取小規模「史詩怒火」行動。對此，伊朗高級安全官員警告，若美以再次發動襲擊，德黑蘭已制定詳細計劃，可能打擊海灣地區的海底通訊電纜，並延長網絡中斷時間，強調若伊朗遇襲將「不再設紅線」，海底電纜及軍事基地均可能成為目標。 與此同時，烏克蘭戰事亦出現外交斡旋跡象。白宮透露，美國前第一夫人梅拉尼婭促成俄羅斯與烏克蘭就俄控的烏克蘭南部城鎮奧列什基實施局部停火達成協議。俄羅斯武裝力量總參謀長格拉西莫夫亦宣佈，將在赫爾松方向實行「靜開火狀態」。烏克蘭總統澤連斯基與美國特使及特朗普女婿庫什納通話，商議於11月上旬舉行俄美烏三方會晤的計劃。俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫則稱，談判將在阿布達比展開。 **聯儲局議息預期與通脹展望**
市場普遍關注聯儲局的貨幣政策走向。據芝商所FedWatch工具顯示，聯儲局在下週二至週三的議息會議後，宣佈加息0.25釐的可能性為10%。不過，高盛分析師認為，當前通脹壓力仍具暫時性，預計聯儲局可能在12月議息會議上再加息一次，但也存在停止進一步加息的可能性，顯示市場對未來加息路徑存在分歧。 **美股市場回顧與經濟數據**
隔晚美股主要指數普遍走低。道瓊斯工業平均指數曾挫812點，收市仍跌652點或1.23%。標準普爾500指數下滑0.52%，而納斯達克綜合指數則反覆滑落0.21%。金龍中國指數回吐0.84%。本週累計，費城半導體指數回落3.3%。 個股方面，SpaceX據報尋求打造美國第四大全國流動網絡的消息，導致電訊巨頭AT&T及T-Mobile US股價分別下跌8%及7.7%。美國運通因擬裁員而股價挫3.7%。晶片股表現分化，AMD上漲1.7%，美光漲2.5%，而輝達則回吐0.6%。 經濟數據方面，標普全球公佈美國10月服務業PMI初值報57.9，略低於市場預期。美國10月密歇根大學消費信心指數終值報48，高於初值及預期，但未來一年通脹預期維持在4.7%高位，反映市場對通脹的憂慮揮之不去。此外，布蘭特期油一度漲破每桶117美元，收報116.72美元，創下五個月新高，進一步加劇了通脹壓力。 **全球資金流向及其他外圍要聞**
據美國銀行引述EPFR Global數據顯示，截至10月21日止一週，全球股票基金錄得556億美元資金淨流入，其中美股基金再吸資67億美元。值得留意的是，中國及南韓股票基金分別吸資170億美元及58億美元，兩者均創下7月以來最多。歐股基金則再流失10億美元資金。 在債市方面，10年期美債息曾升5.2基點報5.001釐，2年期債息漲6.57基點報4.7053釐。外匯市場上，美滙指數一度彈0.24%至101.85，歐羅兑美元滑落，日圓兑美元亦告下跌。加密貨幣方面，比特幣曾升逾1%，至81956美元。現貨金價格則失守每盎司4000美元關口，收報3995.63美元。 **中港相關國際議題**
美國國防部公佈高校科研審查結果，指相關學校已全面終止與「1286清單」實體合作，當中包含多所中國機構。中國商務部對此表示強烈反對，批評美方將科研合作政治化及武器化。 在人工智能領域，中國外長王毅表示，中美作為AI第一梯隊國家，有能力亦有責任共同發展及管控人工智能，確保其發展始終受控於人並造福於民。 企業方面，中證監已核准設立花旗證券(中國)，註冊地為上海市，註冊資本為12億元人民幣。彭博消息指，中國正加強對上市公司剝離旗下業務並單獨上市的審查，此舉可能為該IPO渠道降温。 內地月之暗面正式推出新一代旗艦模型Kimi K3.1 Pro，為公司迄今能力最強的3萬億級參數模型，支持100萬Token上下文，顯示中國在大型語言模型技術上的持續進步。 **本地財經速覽** **港股市場概況**
在美股表現疲弱的背景下，港股美國預託證券(ADR)比例指數收報23056點，較香港收市價低37點。夜期方面，恆指夜期收報23110點，較日市高水17點。 多隻主要藍籌ADR個別發展，其中美團(03690)、中電(00002)、小米(01810)及百度(09888)普遍錄得輕微跌幅。港交所(00388)及滙控(00005)亦微跌。反觀，騰訊(00700)及友邦(01299)則輕微上漲。 **港交所指數系列及金融創新**
香港交易所(00388)宣佈，為進一步拓展自主編製的指數系列，將推出香港交易所人工智能指數及半導體指數，旨在為投資者提供新的基準工具。此舉有助於提升香港作為區域金融中心的地位，並滿足市場對科技主題投資工具的需求。 金融科技方面，滙豐旗下的首枚穩定幣「滙豐RedCoin」(簡稱RCHKD)已於PayMe by HSBC正式推出，標誌著香港在數碼貨幣應用上的新進展。 **強積金及科技企業動態**
積金評級數據顯示，本月截至10月20日，強積金錄得投資虧損約1.54%，令年初至今的總回報降至4.57%。這相當於賬面虧損約259億元，即每名成員平均虧損5217元，反映近期市場波動對退休金的影響。 內地人工智能公司稀宇科技(MiniMax)(00100)公佈，已完成若干模型開源及海外授權使用所需的商務部技術出口登記手續。另外，有市場消息指，中國希音(SHEIN)(00625)已同意支付1億美元，以了結美國聯邦貿易委員會就配送延誤及其他客户投訴展開的調查。 **本地經濟與民生議題**
本港二手樓價指數連跌兩周，中原城市領先指數(CCL)報159.91點，按周微跌0.09%，創逾兩個月低位，顯示樓市持續受高利率和宏觀經濟不確定性影響。 在文化旅遊方面，文化體育及旅遊局表示，正積極跟進市民對「山頂光影滙」項目的意見，旅遊事務署聯同旅發局計劃下月向中西區區議會提交優化方案，諮詢區議會意見。 香港金融科技周 x StartmeupHK 2026將於11月2日至6日舉行，活動將聚焦金融賦能、科技創新及全球拓展三大增長引擎，預計將吸引全球金融科技界別的關注。 社會民生方面，警方接獲兩宗發生於屯門區的「借錢開鎖」詐騙案件，兩名事主共損失超過90萬元，警方已拘捕一男一女。立法會衞生事務委員會上，有議員提出將「醫健通+」與醫管局「HA GO」合併以節省開支，但醫務衞生局局長盧寵茂認為不可行。 **澳門特區政府引導基金**
澳門政府引導基金首期規模達200億澳門元，其中特區政府以財政儲備歷年滾存收益出資110億澳門元，另有六家綜合旅遊休閒企業作為首批社會資本合共出資90億澳門元，旨在推動澳門經濟適度多元發展。