星展維持中港股市「高配」評級 料A股表現優於H股

星展香港投資總監辦公室(北亞區)投資策略師林子軒對中港股市維持「高配」看法，並重申A股表現有望跑贏H股的預期。 林子軒分析指出，近期港股走勢回穩，主要受兩大因素帶動。其一，市場對美國今年加息的預期有所降温；其二，環球投資者對科技硬件股的交易進行拆倉操作。他解釋，此前環球投資者對科技硬件股的配置過於集中，隨着市場開始關注該板塊的投資回報率(ROI)與資本密度，資金流向趨於分散，轉向硬件以外的其他板塊，從而利好本港的科網股。 儘管市場資金流向有所調整，星展對整體硬件股板塊仍抱持樂觀態度，理由是相關板塊的盈利狀況並未出現惡化。鑑於A股市場中硬件股的佔比相對較高，該行因此相對更看好A股的前景，多於港股。 在宏觀經濟方面，星展預期聯儲局今年不會減息，同時估計聯儲局主席沃什可能偏向鴿派，今年同樣不會加息。該行預計美國利率將維持不變，直至明年。 另外，儘管美國通脹壓力持續，星展對黃金市場持正面看法，預計此前因投機性持倉過度集中而導致的獲利回吐情況難以持續。市場分析認為，黃金有望重新發揮其避險資產的作用。長遠而言，鑑於各國央行持續買金等長期因素仍然存在，該行預期金價今年仍有上升空間，並將金價年底目標價定於每盎司5300美元。