科技巨擘業績兩極發展 聯儲局按兵不動 美股個別受壓

全球金融市場近期焦點，集中於多家科技巨擘的最新業績表現，以及美國聯邦儲備局的議息決議。其中，Google母公司Alphabet公佈第三季業績，表現遜於市場普遍預期，尤以自由現金流大幅下降一事，加劇了投資者對其在人工智能（AI）領域投資回報的關注與質疑。受業績消息拖累，Alphabet股價在週三收市後交易時段一度急挫13%，其後跌幅收窄至約10%，惟全日收市仍錄得1.3%的升幅。 另一方面，微軟（Microsoft）公佈的第一財季業績則表現亮麗，優於市場預期，主要受惠於其Azure雲業務高達48%的強勁增長，同時資本支出亦低於先前預測。消息刺激下，微軟股價在週三收市後一度飆升6%，其後升幅有所收斂。 美國聯邦儲備局（Fed）議息後宣佈維持利率不變，此舉符合市場普遍預期。聯儲局在會後聲明中重申，通脹率依然居於高位。然而，本次決策並非全票通過，理事庫克（Cook）以及克利夫蘭聯儲總裁哈馬克（Harker）均持異議，傾向支持加息25個基點。市場對未來利率走向保持警惕，根據芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨交易數據反映，聯儲局在12月會議上加息的可能性約為85%。聯儲局主席沃什在記者會上亦重申通脹依然過高，並表示局方將減少利率投票會議的次數。 受上述消息交織影響，美股市場呈現個別發展。道瓊斯指數在議息前一度上漲256點，議息後升幅收窄，最終收市彈97點；標準普爾500指數及納斯達克指數則反覆向上，分別錄得0.28%和0.27%的升幅。然而，金龍中國指數卻滑落1.83%。 個別股份方面，科技巨頭甲骨文（Oracle）在投資者日上，管理層發表了對未來業務發展的樂觀展望，預計到2030財政年度，集團年度營收將至少達到2250億美元，並承諾將嚴格控制資本支出，同時限制額外的融資需求。受此利好消息帶動，甲骨文股價週三一度飆升12.8%，收市時仍錄得10.7%的顯著升幅。 半導體股表現強勁，南韓SK海力士（SK Hynix）的美國預託證券（ADR）飆升13.3%，Sandisk、CoreWeave亦躍高逾7%，美光（Micron）彈升5.9%，AMD進賬3.2%。不過，輝達（NVIDIA）則回吐1.2%，SpaceX挫2.1%。金融股表現理想，美國運通（American Express）、高盛（Goldman Sachs）及摩根大通（JPMorgan）均錄得超過1%的升幅。 環球財經速覽方面，美國9月商品貿易逆差擴大至1349億美元，超出市場預期，按月增長2.1%，創一年半以來新高；8月逆差數字亦向下修正。值得留意的是，蘋果（Apple）發表新款MacBook Pro系列型號，首次採用OLED顯示屏，並為Mac產品引入觸控功能。 宏觀經濟方面，加拿大央行宣佈加息四分之一釐至2.5釐，符合預期，並暗示可能需進一步加息。債市方面，美國10年期國債收益率一度升至5.048釐，2年期收益率亦曾漲至4.7785釐，但議息後倒跌逾4基點至4.695釐水平。匯市方面，美滙指數曾轉挫0.26%至102.05，歐羅升0.42%，日圓先跌後靠穩。加密貨幣方面，比特幣反覆曾挫0.88%，低見80300美元。商品市場方面，現貨金一度回吐0.87%，每盎斯低見4025.04美元，收報4067.46美元仍彈0.18%。紐約期油抽升3%，收報每桶102.78美元；布蘭特期油漲1%，收報115.32美元。 企業消息方面，空中巴士（Airbus）第三季營收174.7億歐羅，經調整後EBIT為17.7億歐羅，均遜於分析員預期；九個月經調整後自由現金流為負12.7億歐羅。公司維持全年盈利及飛機交付預期不變。泛歐Stoxx 600指數收市反覆漲0.07%，盤中曾跌0.33%。英德股分別彈升0.07%、0.44%，法股跌幅不足1點。世界銀行預計全球大宗商品價格今年將飆升23%，明年料下降7%，但食品類大宗商品價格仍可能維持高位，增加通脹上行風險，或促使貨幣政策進一步收緊。國際貨幣基金組織（IMF）表示，中國財政部副部長廖岷將加入並擔任副總裁，預計12月1日到任。在胡潤研究院發布的《2026胡潤女企業家榜》中，藍思科技（06613）創辦人兼董事長周羣飛以1270億元人民幣財富，時隔11年第二次成為中國女首富，財富按年增長15%。 國際政治方面，俄羅斯總統助理烏沙科夫表示，俄美烏三方談判日期將很快公佈，俄方不打算邀請歐洲參與烏克蘭問題談判。以色列大選票箱點票據悉已完成，現任總理內塔尼亞胡領導的利庫德集團暫居首位，獲53個議席。英國財政大臣賀理安宣佈，政府將自明年1月起，對銀行利潤徵收額外3%税款，為期15個月，將銀行附加税由3%增至6%；同時延長電費增值税豁免至明年7月，並向2000萬個家庭提供100英鎊能源補貼。 本港市場動態方面，ADR港股比例指數收報23087，較港低8點。藍籌股表現個別，騰訊（00700）低0.6%，美團（03690）低0.8%，小米（01810）低1%；友邦（01299）高0.6%，百度（09888）高1.1%。恆指夜期收報23103，高水8點。 政府多個部門正積極應對即將到來的挑戰。政府召開跨部門會議統籌萬聖節週末皇崗口岸人流車流高峯應對工作，政務司司長陳國基指將採公共交通優先原則，鼓勵旅客留港過夜。財政司司長陳茂波在一個地球高峯論壇致詞時表示，全球須共同應對可持續轉型融資、科技成果共享及人才培訓三大挑戰。香港將發揮「超級聯繫人」和「超級增值人」角色，推動金融支持創新，讓創新改善民生。港交所（00388）宣佈於綜合基金平台（IFP）推出平台及代理人服務，集團行政總裁陳翊庭表示，期望平台能幫助各類產品更便利地走進千家萬户，成為香港財富管理中心的重要基礎設施。 企業業績方面，中石油（00857）首三季淨利潤按年增加21.9%。然而，中國平安（02318）首三季淨利潤則按年下跌27.26%。江西銅業（00358）首9個月淨利潤按年增長94.02%，營收升11.71%。合生創展（00754）公佈年度虧損117.41億元，並不派息。中遠海能（01138）第三季盈利按年增長2.35倍，營收升82.89%。 其他本地消息包括，香港郵政公佈2025/26年度年報顯示，年度虧損擴大至9.07億元，總收入23.33億元，總運作開支達32.38億元，當中以員工成本為主，佔總開支63%。證監會發出指引，旨在協助基金業界為經修訂的《單位信託及互惠基金守則》作好準備，將於下月1日生效。公務員事務局局長楊何蓓茵表示，目前逾16.3萬退休公務員及司法人員可享退休金，近半為60至69歲，另有逾3.6萬名在職公務員及司法人員按退休金條款受聘，粗略估計他們在2040年前後全部退休。本港9月出口錄逾40年來最大單月增長，表現勝預期，政府指受AI相關電子產品出口持續強勁帶動。求職招聘平台Jobsdb by SEEK調查顯示，73%企業預期2027年就業市場持平或更活躍，反映僱主審慎樂觀，預期打工仔2027年平均加薪1.44%。據南韓傳媒報道，三星電子繼5月宣佈退出中國家電市場後，進一步計劃退出香港家電市場，三星香港官方表示，將資源集中於發展電視、顯示器、音響產品、商用顯示器及流動通訊裝置。資本集團研究顯示，91%受訪者在繼承財產後3個月內已做出首個重大理財決定，惟只有18%表示對最初數周內作決定感到十分放心。致同（香港）會計師事務所研究顯示，截至8月底，香港主板和GEM板上市公司的長期停牌個案增至102宗，按年多19%。恆地（00012）大角咀逸裏1號開價，首批涉50夥，折實售價501萬元起。先通國際醫藥科技已通過港交所上市聆訊，擬在本港主板掛牌。