標普料京東(09618)業務改善勢頭受壓 夏季外賣市場競爭升温成隱憂

國際評級機構標普全球發表研究報告指出，電商巨頭京東(09618)雖然在年初展現亮眼開局，然而其未來數個季度的業務改善勢頭或將面臨阻力。標普認為，平台補貼策略的調整，可能導致零售業務增長放緩，加上市場於傳統消費旺季的競爭預計將再度加劇，均對京東的表現構成壓力。 報告進一步分析，受惠於用户規模持續擴大以及購物頻次有所提升，京東的核心零售業務表現目前維持向好態勢。然而，要維持此等增長勢頭，卻充滿挑戰。市場消息指出，外賣業務的補貼力度若有所減退，或會對用户增長構成負面影響。此外，公司首季的突出業績，部分原因亦可能歸結於前期消費支出的滯後效應。 投資者關注到，京東近期積極尋求優化其外賣業務的經濟效益。不過，標普預期，這項策略在未來兩季的落地實施難度較大。主要由於夏季為傳統消費旺季，外賣行業的競爭勢必升温，各大平台為爭奪市場份額與訂單量，預料將季節性地加碼推出補貼優惠，加劇了市場的白熱化程度。 為有效控制新業務可能帶來的虧損，標普建議京東的外賣補貼策略必須更具針對性，方能在激烈的市場競爭中尋求平衡。