瑞銀調整AI板塊配置策略 增持防守性科技股兼建議多元化投資

瑞銀財富管理近日調整其投資策略，鑑於市場關注人工智能（AI）板塊的資本開支增長可能於2028年放緩，該行已下調對AI板塊的「高配」幅度。瑞銀財富管理亞太區首席投資總監兼投資總監辦公室主管陳敏蘭指出，從風險回報角度考量，該行增持科技板塊中較具防守性的股份，例如數據中心及支付系統等。 陳敏蘭分析，儘管全球科技股牛市預期將會延續，但已步入成熟階段。她建議投資者應因應消息面變化主動調整持倉，而非單純地加碼AI股份，而是要增加投資組合的多元程度，包括持有美國的金融股與醫療護理股，以及日本的銀行股。 展望中資股市場，瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區投資總監兼宏觀經濟主管胡一帆表示，在AI發展與晶片自給自足的趨勢下，她對中資科技硬件股持正面看法。至於中資非科技板塊，該行則較看好醫療護理、電力設備及工業資源等。 瑞銀財富管理投資總監辦公室全球科技及人工智能策略師Delwin Kurnia Limas補充，投資者應關注中資科網股的盈利下調週期是否已近尾聲。他認為，須在接下來的業績期當中看到毛利等財務數據有所改善，才會對該板塊改持更樂觀看法。宏觀層面，胡一帆預期，由於中國地方政府上半年發債步伐落後，下半年將會加快，意味地方基建投資可能會隨之增加。她預料，7月政治局會議將不會有大規模刺激措施，但政策上或有微調，又或會於服務業上提供一些支持。 對於美國利率走向，市場普遍預期今年餘下時間將加息一至兩次。然而，瑞銀財富管理則預料聯儲局將「按兵不動」，甚至預計明年底前會有25至50點子的減息。瑞銀認為，美國就業市場並未過熱，且油價經已回落，為聯儲局提供了政策調整的空間。 此外，陳敏蘭強調黃金作為一項具價值的長期對沖工具，尤其是對資產組合內黃金佔比少於5%的投資者而言。她認為，現貨金價每逢跌穿每盎司4000美元，均是吸納的理想時機。