招商證券國際看好新東方未來增長潛力，維持「買入」評級

招商證券國際近日發表報告，對新東方（EDU US/09901 HK）在第四財季的表現持樂觀態度。報告指出，新東方的核心業務收入（以美元計算）預計將按年增長13%，而非核心業務的營運利潤率（OPM）也將年增1個百分點，達到3.2%，這一數據與該公司之前的指引相符。

招商證券對新東方在2026財年的增長前景持正面看法，預計在K-12業務的推動下，公司整體營收將實現年增15%。此外，利潤率的持續擴張主要得益於公司在提升運營效率方面的努力，這有助於緩解海外業務所帶來的負面影響。

招商證券維持對新東方的「買入」投資評級，並設定目標價為63美元及49港元。報告中提到，新東方已於4月底用盡了先前7億美元的股票回購額度，因此預計該公司將於7月底前公佈一項潛在的新股東回報計劃。這項計劃很可能會基於公司的淨利潤，通過股息或股票回購的方式來進行支付，進一步回饋股東。

整體而言，招商證券對新東方的未來發展持樂觀態度，並認為公司在市場中的競爭力將持續增強，值得投資者關注。