香港股市科技板塊動盪，投資者應謹慎操作

近期，美國聯儲局如市場預期宣佈減息0.25釐，聯儲局主席鮑威爾強調這一決策是基於風險管理的考量。隨著市場對利率走向已有較清晰預期，投資者的焦點逐漸轉向美國國內政策及中美關係的變化。

在香港股市方面，恆生指數本月上升了5.8%，僅次於今年二月份13.4%的升幅。這一表現主要得益於阿里巴巴集團控股有限公司（09988），其股價本月已累升近37%。阿里巴巴的強勁表現主要受益於多重利好因素，包括其業績未受內地外賣市場的激烈競爭影響，以及人工智能和雲計算服務的快速發展。

根據最新市場數據，香港股市的市盈率平均在10至12倍，低於歷史平均水平，顯示市場對未來預期較為謹慎。儘管如此，阿里巴巴的股票受到了來自北水資金的強烈追捧，9月份北水持股量由8.6%增至10.18%。這樣的資金流入可能會繼續支撐阿里巴巴的股價，但投資者仍需謹慎，因為短期內的漲幅已相當可觀。

相較之下，泡泡瑪特國際集團有限公司（09992）則面臨挑戰，其股價因熱潮減退及大行唱淡而本月累跌近兩成。過去曾提及，泡泡瑪特的投資核心在於判斷其熱潮的持續性，當前的回調或許是對其IP價值的一次考驗。對於短期投資者來説，考慮到其股價的波動性，反彈可期但需嚴守止損策略。

此外，被納入港股通的新股，如藥捷安康有限公司（02617），近日亦成為市場焦點。該股於本週二股價一度上升超過兩倍，但當日即劇烈回調，顯示出市場的極端波動性。面對這樣的情況，投資者需要格外謹慎，除非對市場有深入瞭解並能迅速應對，否則應避免追高。

總結來看，香港股市在多種因素的影響下呈現出一定的不穩定性。投資者在面對科技股的波動時，應保持警覺，並根據自身的風險承受能力進行合理配置。