全球經濟動盪影響香港市場，利率和關税政策成焦點

在全球經濟不確定性加劇的背景下，香港股市面臨新的挑戰。華僑銀行（OCBC Bank）的經濟學家姜靜和王灝庭指出，美國近期公佈的強勁經濟數據使得美聯儲的減息路徑變得更加不確定。這與聯儲局主席鮑威爾此前的謹慎言論形成鮮明對比，導致市場對10月可能減息的預期有所降温。

近期，特朗普政府宣佈對品牌或專利藥品加徵100%的關税，以及對廚櫃和浴室櫃加徵50%的關税，進一步加劇了市場的不穩定性。這些政策可能會對全球供應鏈造成影響，進一步推高消費者價格，對香港企業而言，這可能意味著成本增加和利潤空間壓縮。

在股市方面，美國三大指數持續下跌，回吐了美聯儲9月會議後的漲幅。歐洲主要股市同樣呈現下跌趨勢，而亞洲股市今早亦偏軟。香港恆生指數目前在17000到18000點之間波動，雖然從2023年的低點有所回升，但整體市場情緒仍然謹慎。

債市也不例外，美國國債收益率大致走高，其中2年期收益率上升了5.1個基點。英國方面，由於市場對秋季預算案的財政狀況感到擔憂，導致國債標售需求減少，英國2年和10年期國債收益率分別大漲6.6和8.8個基點。

匯市方面，美元指數上升至三週高位，超過98關口，美元兑日圓接近150水平。這一匯率變化可能會進一步影響香港的出口行業，尤其是在美元強勢背景下，本地企業的競爭力可能受到壓力。

總體來看，香港股市的市盈率（P/E）在10到12倍之間，低於歷史平均值，這反映出投資者對市場前景的謹慎態度。隨著全球經濟局勢的變化，香港市場必須靈活應對，以應對未來可能的挑戰和機遇。