摩根士丹利上調中國旺旺(00151)目標價至5.3港元，維持「與大市同步」評級

根據摩根士丹利最新發佈的報告，中國旺旺(00151)的目標價被上調10%，由4.8港元提升至5.3港元，並維持對該公司的評級為「與大市同步」。報告指出，摩根士丹利在考慮到2024財年的旺旺業績及其增長前景後，對該公司2025至2026財年的銷售預測大致保持不變。

此外，摩根士丹利還上調了對旺旺2025至2026財年的毛利率預測0.4個百分點，這反映出該公司的業績表現超出市場預期。然而，報告也提到，散裝奶粉的成本將對公司的利潤率造成一定壓力。因此，摩根士丹利將2025財年的營業利潤率預測上調0.9個百分點，而2026財年的營業利潤率預測則上調1個百分點。

隨著旺旺的海外業務貢獻逐漸增加，公司的有效税率預計將會降低。基於這些因素，摩根士丹利將2025財年的每股盈利預測上調7%，而2026財年的預測則上調6%。此外，報告中還引入了對旺旺2027年每股盈利的預測，預計為0.37元人民幣。這些調整顯示出市場對旺旺未來增長潛力的信心，並反映出其在競爭激烈的市場環境中仍具備穩健的表現。