凱基：零跑汽車(09863)有望扭虧為盈 惟營運開支控制成未來挑戰

凱基證券亞洲發表研究報告，引述零跑汽車(09863)的業務展望，預期公司在2025年收入可達人民幣647.3億元，按年顯著增長101.3%；同年累計交付量料達596,555輛，按年升103.1%。集團盈利能力方面，該行料其可望成功扭虧為盈，錄得淨利潤人民幣5.4億元，與去年同期錄得人民幣28.2億元虧損相比，盈利狀況顯著改善。 報告指出，為支撐未來增長目標，零跑汽車計劃推出多款A系列及D平台新車型，並持續推進與大型車企的戰略合作，以期深化其全球佈局。截至最新財政年度結束，零跑汽車手持現金及銀行結餘達人民幣378.8億元，資金狀況穩健。 儘管零跑汽車有望跨越盈利拐點，但凱基證券亞洲提醒，在全球新能源汽車市場競爭日趨白熱化下，其未來營運開支的急劇增長能否持續有效受控，將是投資者不容忽視的潛在隱憂，值得市場密切關注。