金山軟件(03888)市盈率25.79倍 市場觀望未來增長動力

金山軟件(03888)在香港市場備受關注，其核心業務包括設計、研究、開發及銷售推廣WPS Office辦公軟件及提供遊戲服務。該公司2025年第三季度收益為人民幣2,419.2百萬元，同比下降17%，但環比增加5%。 金山軟件的主要收入來自辦公軟件及服務業務，佔總收益的63%，而網絡遊戲及其他業務佔37%。辦公軟件業務方面，收益達人民幣1,521.3百萬元，同比增長26%，環比增長12%。此增長主要受益於WPS軟件及WPS 365業務的推動，尤其是信創訂單帶來的影響。值得注意的是，擴展AI產品和協作平台，使WPS 365在企業客户中的影響力提升。 第三季度的毛利為人民幣1,943.9百萬元，同比減少21%，但環比增長5%，毛利率維持在80%。與去年相比，由於部分自研高毛利遊戲收益減少，毛利率下降四個百分點。 近期，大行指出，WPS AI技術大幅提高了用户活躍度和付費轉化率，其中企業端的WPS 365收入同比增長近72%。此狀況歸因於AI賦能，數據與產品能力不斷循環提升。此外，隨着訂閲制推廣，政務AI產品已在多個政府機關落地運用。 金山軟件的股價近日顯示出上升趨勢，市場消息指其當前市盈率為25.79倍，處於行業中偏高水平，投資者不妨予以留意。